高管增持,员工持股计划拟实施,管理层动力足

　　秀强股份为民营企业,公司实际控制人之一卢秀强先生于2015年7月29日、7月30日、7月31日增持公司股份1,142,900股,占公司总股本的0.61%,增持均价为17.39元/股;又于8月31日、9月1日、9月2日,增持公司股份4,924,481股,占公司总股本的2.64%,增持均价为14.12元/股。两次合计增持607万股,均价14.74元/股,占公司总股本的3.2%。目前公司股价13.5元/股,已低于老板的增持价格。

　　此外,公司拟实施第一期员工持股计划。秀强炎昊专项投资基金按照2:1的比例设立优先级份额和次级份额,预计总规模为7830万元,其中员工以合法薪酬、自筹资金及其他合法合规方式获得的资金拟筹集不超过2610万元,并全额认购炎昊投资设立的秀强炎昊专项投资基金1号的次级份额。目前该专项投资基金尚未购买公司股票。

　　主业预计稳定增长,“二次创业”涉足教育领域值得期待,首次覆盖给予“买入”评级

　　如上文分析所述,公司主营家电玻璃下游需求稳定,行业平稳增长可期,公司为该领域的行业龙头,市场占有率稳定,再加上今年下半年大尺寸高投射可见光AR镀膜玻璃项目投放对业绩的支撑,预计公司业绩整体上保持稳定增长可期。2014年公司首次提出“二次创业”的发展规划,此前市场也对公司“二次创业”的领域有诸多猜想,本次设立教育产业基金,是公司“二次创业”的里程碑事件,让我们看到公司未来将涉足教育产业的蓝海市场,发展潜力值得期待。密切关注公司产业基金相关投资项目的推进情况。因产业基金投资项目暂不确定,盈利预测暂不予以考虑,预计公司2015-2017年EPS分别为0.33/0.42/0.5元/股,增速分别为71.5%/26.2%/19.1%,对应PE为40.3/31.9/26.8x,考虑到公司原有主业稳增可期,新领域爆发力强,首次覆盖给予“买入”评级。