浙报传媒(600633):平台枢纽化催生协同效应 产业集群化蕴含增长潜力
 
　　1、3+1平台布局:公司主要业务结构包括新闻传媒平台、数字娱乐平台、智慧服务平台外加文化产业投资平台,形成3+1的业务格局。在商业模式上提出“打造互联网枢纽型传媒集团”,并探索新闻+服务的商业模式。公司通过服务来聚集用户,以新闻来传播价值。通过服务发展和聚集用户,在积聚足够的用户群后再搭建融合性传媒平台。
 
　　2、互联网业务贡献主要利润:目前,以浩方边锋为代表的互联网业务,净利润贡献占比66%,营业收入与贡献占比40%。随着公司的转型发展,最终传统传媒产业的营业收入比重最终可能占比在20%左右。浩方边锋平台目前重点在用户的拓展。
 
　　3、文化产业投资板块抓四条主线:基于游戏竞技化的电子竞技产业链投资(与浩方边锋形成协同),基于O2O的电商服务及大数据产业链投资,依托杭州投资环境搭建区域性媒体投资交易市场,搭建传媒云数据平台。
 
　　4、养老业务试点初见成效:目前试点的社区养老中心,一部分已经开始产生利润。获得海宁地区全部20多个养老社区中心的经营权力,未来发展方向是“往社区渗透、往3、4线城市渗透”。养老、网络医院、电商等平台未来发展潜力巨大。
 
　　5、投资建议:公司当前市值193亿,预计公司2015-2017年全面摊薄每股收益分别为0.53、0.61、0.69元,维持买入评级。建议投资者持续关注浙报在数字娱乐平台、智慧服务业务上的拓展及机制创新,东方星空文化产业投资平台带来的投资收益。