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外汇局原司长管涛:中间价改革动到汇率市场化改革核心
作者:admin 更新时间:2015-8-11 17:32:58 点击数:167
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央行发表声明称,即日起将完善人民币汇率中间价报价,中间价将参考上日银行间外汇市场收盘汇率。人民币中间价大幅下调逾1000点,创历史最大降幅,离岸人民币大跌。

中国金融四十人论坛高级研究员、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛11日接受《第一财经日报》采访时指出,中间价的改革可谓“动到了汇率市场化形成机制的核心内容”,与我国扩大对外开放形成了逻辑上的自洽。

他表示,未来汇率双向波动将成常态化。对于市场主体来说,一味去做单边的汇率升值还是贬值的预判,意义不大,关键是用好工具、管好风险。

在管涛看来,下一步汇率市场化迫切需要改革的是外汇市场的发展,一是放松交易限制,二是增加交易主体,三是转变监管方式。

管涛表示,以前的改革主要是针对汇率波动区间,包括银行间市场的浮动区间逐渐扩大,以及零售市场也就是结售汇市场挂牌汇率的浮动区间限制逐步取消,而现在是完善汇率中间价报价。

“现在正负2%的日间波动区间,在正常情况下,足够用了。哪怕一些主要货币的日波动区间,也就这么大。但是,为什么有时候仍会出现人民币汇率的涨停或者跌停?就是因为中间价的市场化程度不够,供求信息反映不够充分,造成了交易价和中间价的偏离。”管涛指出,现在经常出现交易价开在中间价的一个方向,本来是基准汇率,却变成了全天不可交割的汇率,所以价格的指导性就不强了。

在他看来,不论是人民币资本项目可兑换,还是人民币的国际化,如果是一个僵化的汇率之下,国际上来看,不论是大国还是小国,都会被攻击。现在汇率进一步市场化,在一定程度上是增加了我国对汇率调控的主动性和独立性。

“这是逻辑上的自洽,你那边说要开放,这边还在死守价格,反而让市场觉得这是一个不确定的因素。极端情况下,如果央行觉得汇率过度波动,造成了市场的动荡,不排除还会进行调控。关键取决于对市场形势怎么判断,是认为正常情况,还是异常情况。”他说。

央行今天发表声明称,即日起将进一步完善人民币汇率中间价报价:

为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性,中国人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。自2015年8月11日起,做市商在每日银行间外汇市场开盘前,参考上日银行间外汇市场收盘汇率综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价

央行在就完善人民币报价机制答记者问时表示,当前,国际经济金融形势复杂,美国经济处在复苏过程中,市场预计美联储将在年内加息,导致美元继续走强,欧元和日元趋弱,一些新兴经济体和大宗商品生产国货币贬值,国际资本流动波动加大,这一复杂局面形成了新的挑战。

央行指出,鉴于我国货物贸易继续保持较大顺差,人民币实际有效汇率相对于全球多种货币表现较强,与市场预期出现一定偏离。因此,根据市场发展的需要,应进一步完善人民币汇率中间价报价。

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