强势回升透主力三大意图 反弹新龙头暗中崛起

　　周一多方挑战4000点无果后，周二多方便以退为进，先是大幅低开然后在一带一路带领下一举站上4000点。而大盘如此探底强势回升冲击前重压力位的走势，也透露了当前主力三大意图，投资者须踏准市场节奏调仓换股。

　　首先，大盘强势回升透露主力调仓换股的意图。好股道显示，自从管理层强力救市以来，不少股票从低位反弹超过50%，甚至有个股出现了翻番走势，短期如此大的涨幅，必将加快主力调仓换股速度，这也直接导致了今日盘中个股剧烈大分化。如近期超跌反弹没业绩支撑的山东地矿、宝莫股份反弹后大幅杀跌;

　　前期抗跌与反抽无量类个股亦大幅分化杀跌，如亚厦股份、海默科技大单连续跌停，雷曼光电、恒大高新继续破位下行等。因此，在主力大举调仓换股、盘面大分化下，对超跌反弹巨大、筹码松动、趋势破坏、没业绩与主力调仓类个股，我们认为，务必逢反弹调仓出局。

　　其次，大盘低开后探底回升透露了主力强势洗盘的意图。本轮大盘最低探到3372点，而当前股指从最低位反弹已超过20%，不少个股更是走出了连续涨停板涨幅超50%以上的走势，巨大的获利盘一定程度上反压股指上行，主力有必要清理获利盘。

　　最后，技术上4000点一带既是前期密集成交区，又是半年线与20日线交汇处、同时还是本轮杀跌与反弹的黄金分割的0.382点位，技术上的多次压力让多方主力难于一蹴而就直接上攻，从而采取了以退为进的上攻方式减轻上方的抛盘。

　　总的来看，在国家队资金仍维稳下，大盘后市深度空间较小，突破4000点将是大概率事件。而在大盘冲关压力位下，好股互动认为具有中报高送转+业绩大增类成长股，或成为冲关新龙头品种，从而成为投资者扭亏、调仓的最佳投资品种。

　　如跨境通中报业绩大增达500%以上，且推出10送20超高送配，该股便连续涨停板。不仅成功接过前龙头贵州百灵领涨大旗，也引发了新一轮中报高送转概念的爆发。新都化工10送15后，股价连续四连板，洛阳钼业、富临运业等实施高送转后股价亦同样报复性反弹。充分说明中报高送转+业绩暴增+主力积极运作已成解套、扭亏领涨龙头，后市或更全面爆发，新龙头有望迎更强劲报复性反弹。

　　中金：股市最恐慌时刻已过洼地滞涨股价值显现

　　经济疲弱，货币政策仍处放松周期

　　货币政策的宽松依然是下半年经济的主线。年初我们谈到，2015年货币环境将会持续放松，站在年中的时点，我们判断政策宽松依然可期，主要原因如下：

　　第一，整体经济增长依然疲弱，二季度经济增速在7.0%，与一季度持平，虽然整体上消费和投资已经露出企稳的迹象，但反弹力度相对较弱，这意味着实体经济依然需要货币政策的支持。

　　第二，物价增长非常温和，而工业品价格依然低迷，根据宏观组的预测，即使到四季度CPI的同比增速依然会维持在1.6%的水平，从而为政策提供了较大的操作空间。

　　第三，实际贷款需求相对疲弱，目前实际融资成本所支撑的贷款增长，尤其是中长期贷款增长缓慢，从而也促使政策有动力继续引导利率的回落，以及支撑经济的发展。

　　因此，我们维持全年货币宽松为主线的判断，上半年的市场也基本印证了年初我们提出的，全年是货币宽松周期，股债双牛，股优于债的判断，但是上半年股市快速的拉升，导致了近期的调整，因此我们也在二季度将股票的配比调整为减配。后续预计在短期内股市可能维持震荡格局，但很多股票价值已现，因此我们将股票配比调整为标配，但建议三季度适当增加绝对收益品种，适当降低相对收益品种的配置。