6月17日机构强烈推荐六牛股

　　网宿科技：全面拥抱云计算、再谱业界华丽篇章

　　1）公司拟以43.95元/股非公开发行不超过8191万股，募集资金总额不超过36亿元人民币，用于投资社区云项目、海外CDN项目及云安全项目。投入金额分别为22亿元、3.5亿元及10.5亿元。

　　2）公司第一期员工持股计划募集资金不超过4亿元，用于购买本次非公开发行股票。

　　轻资产属性，技术含量高

　　不作打云计算旗号的低毛利率“地产”公司，而是依托现有云计算公司大量依赖的业界领先专业CDN技术业务、融合自主发展的云计算与存储和云安全技术，三位一体。

　　云运营服务业务，定位清晰独到

　　定位市场化的私有云运营服务商，而非需要大量资金沉淀的云计算建设商或盈利能力较弱但投入巨大的公有云服务商。

　　进入C端市场，拓展公司业务模式

　　从社区云下沉入手，预计未来三四年全国铺满节点，与运营商和内容供应商全面合作，深度融合三方技术优势与内容资源，打造真正高速大容量条件下的不同消费产品包。

　　加速进军国际市场

　　募投项目将帮助公司从全亚洲、非洲、东欧等地着手，兼顾北美市场，与Akamai同台正面竞争。

　　15-17年业绩分别为1.15元/股、1.89元/股、2.99元/股

　　我们认为，作为公司的第三次创业，将云运营服务商作为未来发展战略，扩大公司市场空间，丰富业务形式并可利用自身技术优势，看好公司未来发展，重申“买入评级”。不考虑非公开发行对股本影响，预测15、16、17年EPS1.15元、1.89元及2.99元。

　　风险提示

　　新业务推进速度不及预期；技术变化快，不易被市场充分理解；海外业务的政策风险。

　　横店东磁：员工持股计划落地，彰显公司发展信心

　　事件简述：公司6月12日晚间发布员工持股计划（草案），横店控股和横店东磁管理团队共同出资设立的东阳市博驰投资合伙企业拟以22.46元/股协议受让横店控股持有的不超过2300万股，约占公司现有股本总额的5.60%，转让价合计5.1658亿元。参加本次员工持股计划人数总计49人，锁定期36个月。同时，包含本次受让股份在内，公司控股股东横店控股拟未来6个月内减持部分公司股份，数量不超过总股本4.109亿股的10.00%。

　　投资要点：

　　横店控股折价受让股权，实施员工持股计划：公司控股股东横店控股折价50%减持部分股权并通过协议转让方式完成第一期员工持股计划，持股计划使员工与股东利益紧紧绑定，有望充分调动一线管理员工的积极性，彰显了管理层对公司未来发展的坚定信心，确保了公司稳定长远发展。

　　业绩稳健增长，光伏扭亏在即：横店东磁是目前全球最大的永磁铁氧体生产企业和国内最大的软磁铁氧体生产企业，产品广泛应用于家用电器、通讯、电子、汽车等下游行业，是国内磁性材料行业的龙头企业。公司2009年跨界进入光伏新能源领域，目前已形成太阳能电池片与模组，太阳能多晶、单晶硅片的稳定供应能力。总体来看，磁性材料分支领域的格局比较稳定，光伏分支前两年因行业低谷亏损较多，经过公司的坚持与努力，当前产销状况已经逐步好转，今明两年将逐步实现减亏转盈。

　　软磁材料依然有较大成长空间：公司是国内最大的软磁铁氧体生产企业，在制造方面并不缺乏规模优势。但软磁的主要应用领域是消费电子，消费电子的主要特点是技术与生产要求的快速迭代与更新，这方面公司目前与日韩竞争对手尚存在一定的差距，但我们相信随着公司的不断成长，如能通过行业整合或吸收的方式进行补足，将有望实现弯道超车。

　　维持公司“买入”评级：员工持股计划的落地与公司业绩的稳定成长相当契合，我们认为在磁性材料领域稳定成长的基础上，软磁材料上下游的整合与光伏领域的扭亏将有望为公司带来相当大的业绩弹性，我们预计公司15-16年的EPS分别为1.196、1.426元，目前股价对应今年与明年EPS的估值分别为36.70倍和30.79倍，坚定维持买入评级。

　　风险提示：光伏扭亏进度低于预期，磁性材料成长低于预期；

　　新湖中宝：从平台到生态，跨越式发展值得期待　

　　浪潮之巅：当金融遇上互联网+。

　　互联网金融本质上仍是金融，是资金供给方和资金需求方的匹配，可以被定义为连接“人与资本”的财富管理网络平台。平台一端对接资金端，即资金供给方的财富管理需求，一端对接资产端，即资金需求方的融资需求。

　　同时，互联网金融也在通过科技手段，以期解决传统金融面临的两个问题，一是交易成本（第三方支付、虚拟货币），二是信息不对称（大数据、征信）。

　　战略性打造互联网金融生态系统。

　　在资金端，新湖中宝瞄准高质量互联网平台，抢占大规模流量入口，已布局大智慧（行情 研报）（25.07 -4.97%，咨询）、歌华有线（行情 研报）（48.4 -8.97%，咨询）（有线电视平台，注册用户551万户）、51信用卡（信用卡管理服务平台，活跃用户累计2000万），这些平台均对应真实使用场景，用户使用频次和粘性都非常高。在资产端，全方位布局金融股权资源，拓展流量变现渠道，已拥有湘财证券、盛京银行、温州银行、阳光保险等。预计未来，新湖中宝将朝着互联网金融闭环方向拓展，着力打造完善的互联网金融生态系统。

　　地产业务稳健发展，现金流入源源不断。

　　今年区域市场回暖将带动公司地产销售，毛利率回升则奠定公司利润基础。当前土地储备2100万方，量大质优。再融资助推公司规模发展。

　　预计公司15、16年EPS 分别为0.18、0.22元，维持“买入”评级根据测算，新湖中宝RNAV 为600亿元，安全边际较高。互联网金融生态系统正逐渐丰满，在互联网时代浪潮下迎来蓬勃发展机遇，或成为连接人与资本的财富管理互联网平台，有望形成可比肩BAT 的互联网生态系统。

　　风险提示。

　　互联网金融生态系统推进不及预期。地产复苏情况低于预期。