一、A股这次有没有纳入MSCI指数？确切的说，没有。但MSCI说的比较纠结，新闻稿说预计会纳入，要跟中国证监会协商。

本来，MSCI是在每年6月审核，但MSCI说A股不用等明年6月了，只要一些问题解决了就行。所以，按照国人的文字概念，也有一些市场人士认为是“有条件纳入”，也对。中国证监会有时候说上市公司重大事项审核“有条件通过”，意思基本类似。

有市场人士将MSCI声明中文翻译为：“丈母娘说，我同意女儿嫁给你了，等你有房有车有存款的时候来娶。”

二、MSCI到底是什么？首先，MSCI指数(摩根士丹利国际资本指数)是全球影响力最大的股票指数，没有之一。其次，全球追踪MSCI指数的基金公司近6000家，其中追踪MSCI指数的ETF（交易所交易基金）产品多达700只。

三、A股纳入MSCI有什么影响？简单说，一旦A股纳入MSCI指数，跟踪指数的资金将按照A股在指数中的比例买入A股。对于这部分资金，值得期待。

四、另外，市场预期，不仅这些指数基金会配置A股，一些主动基金也会跟风买A股。这个说法的潜台词是，听说有海外资金必须要买A股了，另外一些海外资金可能会提前买进去，等着有人来接盘。

这种预期，通常在牛市里比较容易形成，但只是乐观者的幻想，不用太惦记别人家口袋里的钱，老外的钱不傻。

五、其实，市场预期也许有点过高了。MSCI指数体系里有众多指数，这次中国要纳入的是MSCI新兴市场指数，以后再逐步纳入其他指数。所以，A股纳入MSCI指数体系是个漫长的过程。比如，按照韩国等国家和地区的经验，这将是一个持续6-10年的缓慢渐进过程。

六、MSCI新兴市场指数涵盖23个新兴国家市场。其中，亚洲新兴市场在指数中占比最高，为70.25%；而中国在整个新兴市场指数中占比约为28%，是占比最高的新兴市场。今后，随着A股的交易限制不断放松，在完整纳入MSCI之后，中国股票的权重将达38%。

七、关于资金量，目前，跟踪MSCI新兴市场指数的基金资产规模约为1.7万亿美元，A股在MSCI新兴市场指数中占比约为0.46%，以此计算，加入MSCI新兴市场指数基金能为A股带来资金约78亿美元。不过，由于这些追踪MSCI指数的资金，并非全部是被动型指数基金，因此这样对A股的影响很可能会更加有限。

八、按照民生证券宏观分析师朱振鑫的测算，当A股全部纳入到MSCI指数中时(100%)，A股在新兴市场中占比约为9.12%，在世界指数中占比约为1.58%。带来的资金流入约为1545亿美元。

九、目前MSCI新兴市场指数包含21个市场822支股票，金融、信息技术、能源占比最大。如果A股纳入，行业分布也不会例外，蓝筹股会占据大部分权重。虽然短期内增量配置资金还未能实现，但将使市场配置蓝筹的情绪得到进一步催化。

十、对于这次暂时不纳入的市场影响，中金公司说了三点：1）基本符合预期，对市场影响不大；2）纳入只是时间问题，有可能在2016年开始逐步纳入；3）中国资本账户开放的大方向没有改变。

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