事中监管并非行政干预 监管与服务并重

　　2015年，在新的经济形势和市场环境下，地方证券监管机构如何发挥比以往更积极的作用？带着两融检查、监管转型等热点问题，证券时报记者专访了全国人大代表、吉林证监局局长万玲玲。

　　万玲玲表示，近期证监系统加强两融规范力度，符合监管转型的要求，虽然市场有不理解的声音，但严格监管的原则和方向不会变。

　　事中监管并非行政干预

　　2014年底的一波牛市让不少投资者赚得盆满钵满，然而监管机构对两融业务的规范却使得市场出现了不理解的声音。去年以来，证券公司的融资类业务快速发展，临近年末两融余额突破万亿。为使业务规范发展，证监会开始组织对证券公司两融业务规范情况进行检查，并在今年1月处罚了一批违规的机构，部分投资者对此存有误解，甚至有人认为事中监管是“突袭”检查，政策干扰了市场走向。

　　万玲玲对记者表示，杠杆在任何一个资本市场都是一种不可或缺的工具，但是金融杠杆必须与风险控制相匹配，如果杠杆过高超过了投资者风险承受能力，就会失控，产生较大风险。

　　她说，在市场改革创新发展的过程中，监管部门的主要作用就是处理好改革力度和市场承受度的关系，时刻关注市场创新过程中的风险控制，做好预研预判，确保风险可察可控，维护市场秩序从而保护投资者合法权益。因此，两融检查是必要的，为的就是规范市场秩序。

　　另外，从证券监管机构的职能出发，万玲玲强调，加强两融规范力度也符合证监系统监管转型的客观要求。她指出，监管转型是转变政府职能、提升监管效能的必然要求，最核心的内容是“放松管制，加强监管”，一方面放松前端、减少审批、降低准入；而“宽进”的另外一面是“严管”，监管的中后端要跟上，要严格执法。她还援引美国、香港等资本市场的监管例子说明，只有严格执法、从严监管，对投资者的保护、市场秩序的维护才能落实到位，资本市场才能更加健康、快速地发展。

　　“事中监管并不是所谓的行政干预，而是以风险为导向及时发现和化解市场风险，这也是监管部门的职责所在。”万玲玲说，“无论市场有多少不同声音，我们严格监管的原则和方向不会变。”

　　但万玲玲也坦言，如同其他改革一样，监管转型也需要一个过程，同时市场各方对这方面的认识、理解和适应需要一个过程。

　　监管与服务并重

　　另外，万玲玲认为，除了对上市公司、证券期货经营机构的监管本职之外，服务资本市场也是监管机构、尤其是地方监管机构的本质所在，要做到监管与服务并重。

　　据记者了解，万玲玲所在的吉林辖区的经济仍未完全摆脱老工业基地的体制性和结构性矛盾，体现为区域发展核心竞争力不强，传统行业转型升级任重道远，中小企业融资难、融资贵问题突出。

　　不过，万玲玲说，国家新一轮振兴老东北工业基地以及建立多层次资本市场的战略，给吉林省的经济崛起带来了难得机遇，作为地方监管机构也要顺势而为：一是要引导区内各类企业利用合适的资本市场平台做大做强，包括支持存量优质上市公司兼并重组，以及加快增量企业上市、挂牌进程等；二是支持证券期货经营机构创新发展，加强对新业务、新产品的研究，促进经营模式转变，形成核心竞争力，并引导其服务“三农”和小微企业；三是健全与地方政府及行业主管部门的合作机制，加强在培育、调研、后备资源挖掘、推动企业上市以及并购重组等方面工作的信息共享与合作。

　　据万玲玲介绍，去年以来，吉林证监局以吉林省四平市为试点，与当地政府开展密切合作，深入挖掘资源企业，推动企业借助资本市场发展，取得了积极效果。