展望后市，随着两会政策落地淡化短期博弈，强化长期共识，聚焦产业亮点，预计高频数据验证经济复苏“强预期”将逐渐变成现实，并带来持续数月的第二波全面修复行情。

具体而言，首先，两会政策落地整体符合市场预期，其定调的总量政策目标稳健，预计未来行动将更积极，而产业政策上发展与安全并重是未来主旋律；政策落地将淡化市场短期博弈，强化长期共识，有助于市场聚焦产业亮点，且预计未来政策预期仍有上修空间。

其次，高频数据显示经济恢复的强度超预期，PMI数据超预期后，2月信贷有望延续同比高增，出行、生产和基建开工的高频数据持续改善，预计地产景气传导将提升经济弹性，数据不断验证下，料经济复苏“强预期”将逐渐变成现实，一季度经济增速预期将继续上修，预计二季度经济恢复的惯性不减，夯实全面修复行情第二波的基础。

最后，国内外的宏观流动性扰动缓解，政策落地和数据验证修复微观主体信心，凝聚场外资金入场共识，预计增量资金入场将驱动第二波行情持续数月。

配置方面，第二波行情既是增量资金入场的接力，也是中大盘成长风格的接力，因此建议投资者继续把握黄金配置窗口，聚焦产业逻辑顺畅的方向，战略配置能源、科技、国防和农业等“四大安全”领域，并提高半导体和信创板块的配置优先级。

结合政府工作报告的基调和重点工作来看，对于资本市场而言，三条高质量发展的交易逻辑得到进一步强化。第一条主线是交易成长，即“安全与发展”主题下的科技成长与制造成长，包括计算机、通信、电子、机械、军工、新能源等高端制造业。

第二条主线是交易国企改革。深化国企、国资改革的政策高度大幅抬升，央、国企估值打开更大政策空间，特别是科技、制造与能源矿产的领域。第三条主线是交易消费复苏，关注出行、物流、食品饮料、汽车以及医药等板块的全年机会。

另外，回顾五年工作当中，政府工作报告明确提出，“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，建立实施房地产长效机制，扩大保障性住房供给，推进长租房市场建设”，“稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产市场健康发展”；在今年重点工作任务中，又再提“促进房地产业平稳发展”。

A股步入两会行情，政府工作报告设立的GDP增速目标符合市场预期，当前国内经济复苏趋势明朗，预计后续政策“强刺激”的概率不高，财政和货币政策相对稳健。扩内需、促消费将是全年稳增长的重要抓手，同时硬科技、安全、数字经济等领域有望迎产业政策催化。

总的来说，伴随经济数据和企业财报的验证，A股指数有望实现震荡中上移，海外加息预期和地缘事件更多是短期扰动。

配置上，建议投资者关注三条主线：一是复苏相关的医药、食品饮料。二是产业政策支持的数字经济、信创、新能源部分领域。三是通信、传媒、券商、计算机等。