在支持房企股权融资的“第三支箭”发出后，资本市场给予了积极反馈。

11月29日，地产板块再次迎来大涨，在申万一级行业中涨幅居首。截至收盘，万科A、金地、保利发展、金科股份、华侨城A、新城控股等近40家A股房企涨停。

地产股再次沸腾的原因，在于“第三支箭”重新全面放开了A股和H股房企的股权融资通道，落地速度和力度均超出市场预期。

至此，信贷、债券、股权融资组成的融资框架为房地产行业筑起护城河，在一定程度上防止风险扩散。

虽然11月11日发布的“金融16条”意味着政策纾困方向已从“保交楼”转向“保交楼，稳房企”，但从信贷、债券这两支箭射向的企业名单来看，受益房企数量依然有限，仅有未出险优质房企得到了支持。对于已出险房企的纾困，业内依然不乐观。

“第三支箭”发出后，哪些房企将受益？出险房企的纾困路径是否已经清晰？这些都需要进一步观察。

新政出台后，第一家官宣表示要进行定增募资的是武汉本地房企福星股份，他们希望增发30%的股份募资后用于房地产项目开发。目前还处于意向阶段，后续还需要多个审核程序。

从证监会11月28日晚发布的房企股权融资5项优化措施来看，前三项主要在恢复A股和H股上市房企并购重组以及再融资，后两项强调要进一步发挥REITs和私募股权投资基金的作用，盘活存量资产。

国内房企上市方式主要分为A股、H股以及红筹股，进行股权融资所受到的监管条件各不相同。

红筹股和H股同在香港上市，其根本区别是H股在境内注册，红筹股则在境外注册，再融资不需要证监会批准。因此属于红筹股的内房股过去一直都可以进行再融资，近期碧桂园、雅居乐这类红筹股也都成功完成了配股融资。

H股的再融资近些年也没有叫停，属于H股的富力地产以及万科企业(02202.HK)均在2019年和2020年有过配股融资的动作，此次证监会调整完善房地产企业境外市场上市政策，包括富力地产、万科企业等在内的H股再融资的批准将会更容易一些。

A股地产再融资则自2016年起基本停滞。因此，此番政策直接影响更多还是房企在A股市场的再融资，这对于房企降杠杆有极大作用。

目前市场环境下，房企大致可以分为三大类，第一类是央国企和没有出险的优质龙头民企；第二类是现金流紧张但还未出险的房企；第三类则是已出险房企。

浙商证券指出，证券会股权融资5条并未明确划分政策受益方是国企还是民企，原则上认为所有房企都有可能受益，短期来看安全性能越高的房企率先获得支持的概率更高。

从11月21日证监会主席的讲话中也可以看出，此轮支持房企股权融资的目的是为了实施改善优质房企资产负债表计划。

中邮证券表示，优质房企或成本次政策的主要受益对象，出险房企受益度不高。

在众多优质房企中，多家券商认为新城控股是目前A股房企中有定增批文在手，能够最快获利于“第三支箭”的民营房企。

据了解，新城控股在2016年获得定增批准后于2022年延长定增有效期，截至11月24日，在证监会再融资申请企业中排名第一位，状态为已通过发审会。

一位A股上市房企财务高管表示：“过去几年我们公司也很努力想做股权融资，比如增发新股等，但证监会都不批。现在重启股权融资是好事，但时过境迁，投资人不一定买单了。”