众所周知，股权融资是更为市场化的行为，协纵策略管理集团联合创始人黄立冲也告诉界面新闻，市场对房地产已经极度警惕，H股此前本身也难以获得有效的认购，此次股权融资只会有适量的帮助。

尽管资本市场是否认可仍有待观察，但股权融资的重启却为地产行业的风险出清找到了一条新思路。

中银证券表示，此次政策特别提及发行股份或支付现金购买涉房资产，出险房企可借此类重组上市来理顺债务关系，优质房企则有收购或控制出险房企的机会，对整体行业积压已久的债务问题起到真正的化解作用，激活行业收并购市场。

申万宏源分析师也指出，并购重组的放开有利于推动优质房企收并购出现房企或出险项目，有利于国央企进行集团内地产资源整合协同，主要受益房企包括：保利发展、招商蛇口、建发股份、华发股份等。

值得一提的是，监管层要求募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。

国泰君安表示，募集的资金若用于存量项目，则不能用于扩张，因此，本次再融资的放开，更多的是有利于中小市值央国企。

“一方面，中小市值央国企可以迅速扩大净资产，解决有信用和运营能力、但考核之下难以高杠杆运转的问题，另一方面，集团层面有资产注入的，可以盘活并注入优质资产，支持上市公司发展。”

谢皓宇还认为，净资产规模相对较小的央企如中交地产、南国置业等，会受益于本次再融资放开，迅速扩大净资产，带来中期成长，其他国企如首开股份、信达地产等，将带来明显的PB估值修复。

在此背景下，再融资重启或对当前行业格局带来深远影响，通过并购重组，行业将快速出清，并达到新均衡。

在并购重组恢复之后，对于想要在A股上市的房企来说，后续借壳上市也将成为可能。

此前恒大在2016年曾与深深房签署重组上市协议，意图通过借壳方式回归A股，但在当时政策环境下一直未能成行，2020年11月已宣布终止借壳计划。

不过以目前恒大的资产和负债状况，即便新政允许借壳，这家曾经的龙头房企也很难受惠。

与恒大的借壳方式不同，万达商业和富力地产则希望直接冲击A股上市，期间数次提交招股书排队，最终也没有成功。

如今A股放开房企上市限制后，已经告别传统开发模式、转型为轻资产运营的万达商管是否会重新考虑回归A股？

一位接近万达的知情人士对界面新闻表示，万达暂时还没有调整上市策略的计划，将继续努力推进港股上市。目前A股新政策刚出台，还得观望一阵。

除了股权融资外，证监会也进一步加强了对房企资产证券化的支持。

首先提出加大力度以推动保障性租赁住房REITs的常态化发行，努力打造REITs市场的“保租房板块”。

目前房企中仅有华润置地在近期成功发行一单保租房REITs，后续预计万科、龙湖、旭辉、招商蛇口等在长租公寓领域深耕的房企也将成功申报。

其次，鼓励优质房地产企业依托符合条件的仓储物流、产业园区等资产发行基础设施REITs，或作为已上市基础设施REITs的扩募资产。在这方面持有较多物流园的万科以及持有较多产业园的金地等或受益。

最后，证券会还提出要积极发挥私募股权投资基金作用，开展不动产私募投资基金试点，投资存量住宅地产、商业地产、基础设施等。

申万宏源分析师认为，不动产私募基金类似于私募REITs，本次底层资产包括商业地产，或为后续公募REITs底层资产扩围至商场等优质持有型物业打下基础。

供给端信用修复和供给资产负债表修复是行业复苏的先决条件，但不充分。