“新旧”行情轮替之间，公募基金经理将目标对准了仍处于疫情影响中的酒店旅游。

酒店股长期作为基金经理眼中冷门中的冷门，而今酒店股在疫情当中频频成为重仓股，部分公募甚至还在新能源爆火行情中，反差性的推出酒店概念ETF，酒店股也在这波行情中再次反差般地走出独立行情，部分公司半年飙升2倍，基金经理究竟嗅到了什么？

A股市场的投资和逻辑总是千变万化，最具代表性的新能源人气品种“石英股份”的跌停意味颇深。

这只睿远基金重仓的新能源概念股，连续两年实现翻倍，2021年该股上涨1.68倍，今年以来该股更加强势，年初至今涨幅又接近100%，而今该股盘中跌停则可能预示着后续行情可能出现微妙的变化。

业内人士也指出，新能源板块随着估值的上涨，以及对基本面的充分预期，其作为A股行情发动机的地位，已开始变得松动起来。

在新能源板块纷纷杀跌之际，基金、QDII重仓的华住、携程、锦江酒店、首旅酒店却出乎意料的强势。

记者注意到，富国基金今年一季度开始持仓的华天酒店，在昨日指数回调中收获涨停板，在本周前三日，华天酒店三日股价上涨已约30%。

缺乏性感概念、又陷入疫情纠缠的酒店股，实际上吸引了许多明星基金经理的关注。

截至今年一季度末，谢治宇管理的兴全合宜基金已把酒店行业龙头股锦江酒店，列为该基金的第四大重仓股。

值得一提的是，截至昨日收盘，基金重仓的锦江酒店六月内的月度涨幅约10.49%，而其月内涨幅基本上都集中在当月的第三周、第四周。

此外，明星基金经理胡宜斌管理的华安媒体互联网基金，也在今年开始重仓宋城演艺，而该股同样是在六月的第三周、第四周开始显著异动，截至目前，宋城演艺最后两周的股价表现，使其月内涨幅接近17%。

“六月的第三周和第四周，也是新能源板块资金松动的时候。”深圳地区的一位基金经理认为，A股市场存在非常明显的轮动操作空间，从新能源板块上减持的机构资金，现在遇到的是许多更为便宜的传统旧经济，而这些传统旧经济的基本面又与疫情缓解的密切相关。

在电动车ETF、科技ETF、新能源ETF、半导体ETF大行其之际，主打酒店股的旅游ETF在2021年中的推出，也暗含某种反差和逻辑。

记者注意到，富国基金去年七月推出了旅游ETF，该ETF目前主要重仓酒店股。显然，公募基金的这一产品开发策略是极具逆向思维。

尽管该ETF在2021年中成立时，仅吸引了不到3亿资金。而在六个月后，截至2022年3月末，这只重仓酒店股的旅游ETF的资金规模就已飙升到17亿，资金规模在六个月内上涨接近5倍。

根据该基金披露的定期报告显示，这只基金规模大幅增长的背后，是机构投资者的持续申购。

“以前酒店行业格局并不好，龙头公司所占份额很低，中小酒店、单体酒店太多了，疫情时间持续好几年，这使得许多小酒店被淘汰。”华南地区另一位基金经理则认为，疫情缓解的确刺激了酒店股的活跃度，但这并非大逻辑。

上述人士直言，疫情如果持续时间很短，若早在2020年即结束，那么许多中小酒店还能撑到疫情缓解，酒店股的竞争格局可能不会太好，可能就不具备目前的投资逻辑和基本面支持。