12月6日收盘后，降准的消息落地：央行宣布，自2021年12月15日下调存款准备金率0.5个百分点，释放资金约1.2万亿人民币。这是继7月份宣布全面降准后，央行再度开启大降准大动作。

对于盘后立即宣布降准，也有不少人觉得有一种“火线降准”的味道。那么这一波降准的长期逻辑是什么？对2022年的市场与我们的投资会带来什么影响？公募基金将如何应对？

对此多家基金公司也在第一时间进行了解读。公募人士普遍认为，全面降准符合市场主体所需，2022年货币政策和财政政策都有发力空间，无论是消费需求还是基建投资都有望反弹。A股跨年行情正在展开，高景气成长赛道仍是中期重要配置方向。

公募比较一致性地认为，本次货币边际宽松已经有一定预期。对于本次降准的目的，央行明确表示是为加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，更好支持实体经济。

受访公募表示此次降准是为表达稳增长意图，也是对前期已释放出“适时降准”信号的落地执行。

汇丰晋信宏观策略分析师沈超点评称，降准已经在市场预期之内。实际上降准已经成为提高货币乘数的常态化数量型货币工具，近年来央行对基础货币的扩张较为克制，广义货币的扩张主要依靠货币乘数扩张。

“时间点上考虑到12月份和1月份MLF到期量较大，此时降准可以置换MLF，降低银行负债成本。但降准可能不代表货币政策改变，整体仍将维持稳健的货币政策，流动性保持合理充裕。”沈超分析。

农银汇理基金表示，继周末李克强总理提及“适时降准”后，今日央行及时落地全面降准，政治局会议亦明确提及“着力稳定宏观经济大盘”。政策已经明确转向稳增长，后续宽信用是稳增长重要抓手。

华泰柏瑞市场点评称，全面降准符合市场主体所需。对于12月6日的市场表现，华泰柏瑞基金表示，行业方面，降准预期带动金融板块跑赢。一方面，降准预期有助于市场稳定宽货币预期；另一方面，高度分化格局下，低估值也为金融板块提供一定安全垫。

广发基金宏观策略部分析指出，此次央行降准为全面降准，以置换MLF为主，符合预期。当前全球疫情走势和经济形势趋于复杂，我国经济社会发展环境稳定安全，但也存在一定的挑战，本次降准有望提振市场主体需求，加大对实体经济的支持力度，同时也可释放部分流动性避免房地产风险蔓延。

广发基金宏观策略部认为，本次降准不会形成大量的流动性投放，但对稳增长与支持中小微企业的信号意义更强。

一方面，在央行的货币政策工具里面，降准目前越来越像常规的公开市场操作，以量的释放为主，对市场利率中枢的影响相对有限。从7月的降准效果来看，市场利率中枢也并未出现明显中枢下移，DR007长时间维持在2.2%的政策利率附近。

另一方面，降准降低了一部分银行的负债成本，因此可以让利实体，特别是中小微企业。从央行的态度来看，稳健货币政策取向没有改变。央行更加重视货币政策对于实体经济，特别是中小微企业的支持力度。

在万家基金策略分析师钱海看来，稳健货币政策取向没有改变。“此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利(MLF)，其中12月预计到期的MLF为9500亿元，另外还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求。”他说道。

财通基金进一步点评指出，央行在11月19日公布的三季度货政报告中，对货币政策表述删除了“管好货币总闸门”，删除“坚决不搞大水漫灌”；报告两次提到“增强信贷总量增长的稳定性”。