周二大小指数再度出现分化，但跟上日的“沪强创弱”截然相反，呈现“沪弱创强”特征。上证指数早盘探底回升一度创近期新高，但下午却出现了单边下跌行情，收跌1.42%失守了5日均线和3700点；创业板指数在宁德时代等创蓝筹带动下，收涨1.32%。两市成交1.51万亿，较上日增加了500亿左右。

盘面上，市场情绪相对较差，两市超过3200只个股翻绿。一方面，上日全线爆发的周期股直接熄火，除了石油、有机硅、磷化工等少数板块有所表现外，钢铁、有色、煤炭等强周期板块集体调整；大金融的保险、券商和银行板块也表现疲弱。另一方面，部分活跃资金回流锂电池板块，相关个股再度上演涨停潮；鸿蒙概念、工业母机等题材概念股出现了明显异动。总体而言，市场资金跷跷板效应明显，板块热点也轮动轮动的比较快，短线操作难度有所增加。

北向资金方面，早盘表现比较平稳，甚至还小幅净流入近10亿元，但午后却呈现单边净流出态势，全天流出净额达到41.28亿元，已经连续两日净流出。具体来看，沪股通净流出37.84亿元，而深股通净流出3.45亿元，北向资金主要卖出上海市场的个股，跟沪指疲弱走势趋同。数据显示，中国平安、五粮液、贵州茅台分别获净卖出10.1亿元、7.87亿元、4.51亿元。宁德时代净买入额居首，金额为13.1亿元。

越声理财表示，对于上证指数调整的原因，主要是获利盘回吐。上证指数在8月20日开启新一轮攻势后，一直沿着5日均线震荡上行，直接逼近了年初高点3731点，上涨过程中基本上没有出现过像样的调整，可以说是走单边趋势行情，累积了较多的获利盘。面对前高技术面压力，在前高附近连续几日震荡，未能直接快速突破压力，部分稳健的资金开始进行兑现利润。此外，随着中秋国庆双节的渐行渐近，风险厌恶型资金也有可能提前收缩战线。

越声理财认为，昨日沪指的调整仅仅是消化获利盘导致的情绪扰动，尚不能就此断定行情的结束，也不能因为一天的沪强创弱，就认为市场风格再度切换至以“宁组合”为代表的科技成长股。随着社融的触底，有望迎来三个季度的宽信用周期，市场没有系统性风险，不必过于恐慌。现在这种调整，我们认为就像是“拳头收回来是为了更有力的打出去”，后面会有更精彩的表现。看好的方向维持不变，依然是包括涨价周期、高景气赛道(新能源汽车产业链等)以及价值股(券商等)，但要均衡配置，并且注意操作节奏。