截至9月10日，今年以来公募基金定增投资总规模达到707亿元，同比增长2.5倍，超过去年全年规模近100亿元。多只基金投资定增项目所获收益过千万。

数据显示，今年以来已有1273只公募基金参与142家上市公司定增，账面总价值达707.17亿元，比去年同期激增2.5倍。与去年公募参与定增账面总价值609.55亿元相比，也增长了近100亿元。

创金合信认为，公募基金积极参与定增，根本原因在于2020年2月再融资新规发布以后，公募基金参与定增项目的投资逻辑发生了变化，由短期套利转变为长期投资。

何媛认为，第一，公募基金参与定增是对企业基本面的认可，既然认可企业的中长期成长逻辑，并且愿意长期持有，锁定期就不是最主要的考虑因素。第二，公募基金参与定增也是换仓的需求。“对于本来就持仓某公司股票的基金，如果长期看好这家公司，以定增方式继续买入，有折扣，可以降低持仓成本，是不错的投资策略。”第三，现在越来越多持有期基金，对于权益资产的流动性没有过高要求，更多是看中标的行业逻辑、标的质地和中长期竞争力，所以也会参与定增。

深圳一家大型基金公司人士指出，从供给端来看，上市公司在再融资新规出台后，融资门槛降低，上市公司通过定增融资的规模和比例不断增长。在需求端，在今年震荡行情下，公募基金参与定增项目，可以享受折价发行提供的安全垫，一定程度上提升了资金盈利的确定性。

在定增项目筛选上，今年以来，基金公司参与较多的定增项目为半导体、消费、医药类企业。

例如，今年6月，深耕芯片制造蚀刻设备的中微公司发布定增项目，工信瑞银、国泰、诺德、广发多家基金公司积极参与。数据显示，工银瑞信产业债、国泰金鹏蓝筹价值等多达52只基金持有中微公司定增股票。

消费领域，今年6月发布定增项目的涪陵榨菜，被易方达改革红利、华夏行业龙头等36只基金持有。今年7月，古井贡酒非公开发行2500万股，募资50亿元，景顺长城、招商、富国、太平、工银瑞信、南方、易方达、汇添富、财通基金等多达9家基金公司参与认购。天坛生物、派林生物、九洲药业等生物医药类公司也被多只基金抱团持有。

对此现象，何媛认为， 分析原因来看，其一，这些行业大多都是符合国家政策支持，产业逻辑良好，或未来市场较大的行业和产业，也就是所谓“长坡厚雪”的赛道，作为流动性要求不那么强的权益资产，长逻辑通顺的资产就会成为公募基金青睐的行业。其二，公募基金参与的定增，通常会选择产业链环节中利润分配占优、成本传导顺畅、公司治理结构优秀的标的，更看重标的中长线成长逻辑，赚公司成长的钱。

对未来定增投资的方向，何媛表示，行业方面，长期看好能源升级赛道，包括光伏、新能源车等集中在能源的产生和能源的使用环节领域的行业，个股选择上，更多关注在新能源产生和使用等关键环节能够占优的公司。

今年以来，多只基金参与单个定增项目所获的收益已突破千万，甚至有基金因定增折价发行所获浮盈已过亿。

以9月10日收盘价计算，在已解禁的定增项目中，易方达、嘉实、富国旗下多只基金因为参与今年2月新奥股份定增项目收益超过千万。例如，易方达价值成长参与该定增项目所获收益达4647.55万元，富国天惠精选成长所获收益达3192万元，嘉实稳健所获收益达1596万元。