8月以来，A股主要股指维持宽幅震荡，市场热点高速切换。半导体、锂电池等前期热门赛道连续调整，以白酒为代表的大消费阴跌不止。

市场风格切换中继，关于中小盘股会否成为市场调整后新方向的讨论越来越热。2016年以来，A股市场整体风格偏向大市值股，中小市值遭资金冷落，两类风格股的走势和估值有一定极致分化。

但今年以来却是另一番景象。截至目前，代表中小市值股的中证500和中证1000两只指数年内分别上涨11.42%、9.01%，而上证50和沪深300分别下跌12.36%、6.08%。

数据显示，二季度期间，有部分中小市值的优质公司已经被公募基金大举增持。同时，8月以来，公募基金对中小市值股进行了密集调研。

随着市场行情持续震荡，前期高估值股纷纷回落。对于所有投资者而言，挖掘更具估值性价比和成长性的投资标的迫在眉睫。

数据显示，8月以来，基金公司一共调研了92家上市公司。长春高新、涪陵榨菜、开立医疗、永太科技、三花智控、永兴材料、华东医药、洁美科技8只股被50家以上基金公司密集调研。

此外，新宙邦、贝达药业、英维克、兆微机电、许继电气、火星人、鱼跃医疗、奇安信-U等8只股也获得了超40家基金公司调研。

从市值分布来看，大市值公司不再是基金经理的“心头好”。截至8月18日收盘，上述16只被基金公司密集调研的个股中，仅长春高新一只千亿市值股，12只股的总市值不足500亿元，其中6只股总市值不足300亿元。

与此同时，公募基金也开始调转加仓中小盘股。数据显示，剔除今年上市新股后，二季度期间，有7家市值不足500亿元的中小市值股获得公募基金的增持比例超10%，包括永创智能、天奈科技、建龙微纳、爱博医疗、海晨股份、富满电子、回盛生物，其中4只股的总市值不足百亿。

要看到的是，截至8月18日，中证500指数的市盈率(TTM)为21.84倍，位于历史分位点3.60%，距离历史极值较近。A股中小盘风格能否延续？

耀之资产投研部在接受第一财经记者采访时表示：“前期大盘蓝筹股占优的原因主要来源于两方面，一是在经济环境不确定性的大背景下，大盘蓝筹股抗风险能力更强，业绩增长稳定性高；二是增量资金入场，市场风格在增量资金的推动下，逐步演绎到相对极致的位置。随着整体流行性宽松边际减弱以及存量资金博弈的大背景下，市场风格开始出现分化。由前期的大蓝筹、新兴技术逐步转变为寻找性价比”。

下半年以来，中证500和中证1000指数分别录得1.97%和4.5%的正收益，而上证50和沪深300则分别下跌8.5%和6.2%。

一位上海私募基金经理表示：“相比上证50和沪深300的大市值龙头白马，代表中小盘股的中证1000表现占优，是2015年后相对最持续的中小盘行情。中小盘股的行业多集中于制造、材料、电子信息技术等，不乏高景气度赛道、新兴经济领域，业绩的弹性大且有高增长的潜力，与沪深300偏向稳定成长的风格截然不同。”

“经济承压的背景下，全球包括国内流动性大幅释放，资金涌入增长确定性较强的成熟行业，热衷大市值股的投资者即便是‘无脑’配置龙头股都能获得不错的投资收益。但在经济复苏阶段，中小盘股因各自细分领域的周期性表现不一而同，更考验投资者对公司基本面的甄别能力。”前述私募人士补充说。