“牛市旗手”券商股集体大爆发，18日券商概念指数涨近7%。有观点认为，券商股的拉升其实是市场转折点的信号，从历史数据来看，在券商股大涨后，或是大盘指数的上涨。

在经历8月17日大跌后，8月18日，A股略有回暖，沪深两市交易额连续21个交易日破万亿元，市场交投氛围活跃。而“护盘”的正是金融股，其中券商股大涨，券商概念指数涨近7%，23只相关个股涨幅超过6%，中信建投等8只券商股涨停。最贵券商股中金公司18日大涨9.24%报57元/股，中信证券涨幅也超过5%。

上半年，券商业绩向好，但遭机构“抛弃”。券商股上涨态势能维持多久？“股市旗手”的勇猛抬头是否意味着大盘将迎来上涨行情？

分析人士表示，此次券商股上涨的核心逻辑是市场对于A股未来预期持有乐观的态度。券商板块上半年维持着业绩高速增长，三季度业绩在A股高成交额推动下有望延续。此外，下半年对于货币政策的宽松预期也将有利于券商板块估值改善。而券商股的拉升或是市场转折点的信号。

券商板块年内低迷，18日大涨的逻辑是什么？上半年遭到机构资金“抛弃”，券商股上涨态势能维持多久？

“券商板块上涨，核心因素是投资者对未来A股市场的乐观预期大大增强。”格上旗下金樟投资分析，券商的超额收益水平，其实是来源于其估值水平被抬高的过程，本质上就是对A股指数上升空间的预期。从业绩基本面来看，券商板块上半年维持着业绩高速增长，当前市场交投活跃，三季度业绩在高成交额推动下有望延续。从宏观流动性来看，下半年货币政策的宽松预期，也促使券商股迎来估值回调。

“宽松的货币政策将会推升大盘指数上涨，券商和大盘指数的关联密切，在大盘指数完成突破之际，市场也已完成对券商的估值提升过程。”燕仲豪进一步表示，我国经济恢复仍然不稳固、不均衡。7月消费、投资、进出口数据均同比下降，下半年为了刺激经济，央行不会缩紧货币的流动性。今年第四季度，我国将有3.05万亿MLF到期，市场预计四季度仍有降准置换MLF的可能。

值得关注的还有资金对券商股的态度，二季度券商股明显被减仓。据《国际金融报》记者统计，今年二季度，在机构持仓的30只券商股中，仅有东方财富和财达证券期内被资金买入。而其他28只被资金减仓，申万宏源被减持股数最多，紧随其后的是国信证券，而被称为“券商一哥”的中信证券也被减持。

资本市场改革利好下，上半年券商业绩均向好。

在公布半年报预告的22家券商中，仅有4家表示不确定，其他均预告“好消息”。其中，中信证券预计实现归母净利润107.11亿元至116.04亿元，同比增长20%至30%。

东方财富已于7月23日发布了2021年半年度报告。数据显示，上半年东方财富总营收同比增长73.17%至57.8亿元，归母净利润同比增长106.08%至37.3亿元。公告称，该公司2021年上半年收入增长主要来源于基金业务收入的高增长，以及证券业务快速发展，整体业绩符合预期。

“券商转型财富管理，加上大力投入金融科技赋能，业绩预期向好。”老虎证券表示，中国资本市场往净值化管理转型的大趋势，推动了整个行业做大做强财富管理。券商历来财富管理端放不开手脚，但借着基金投顾试点的展开，参股和控股基金公司的券商都有了更好的财富管理手段。而且参股和控股基金公司的券商，又会因为基金公司做强财富管理而受益，有双重的利好机会叠加。