无独有偶，申万宏源策略团队也提到，担忧外资减仓是此次A股下跌的直接原因。近期重磅政策频出，管理层降低“住房、教育、医疗”成本的决心加速验证，引发对于“效率与公平”问题的讨论，外资理解长期经济转型的政策选择需要时间。历史上来看，在经历类似的变化之后，外资倾向于阶段性流出，导致重仓股短期面临较大压力。

大成基金同样认为，上周公布的教育行业“双减”，以及腾讯音乐落锤反垄断，导致海外科技股暴跌。同时引发了市场对于后续口腔、白酒、医美等行业遭遇政策利空的担忧，地产的政策压制也在近期进一步加码。政策风险导致外资无法适应，资金大量流出A股和海外中概股。

“我们认为市场下跌一定程度反应了部分资金对政策的误读及情绪的宣泄，这种性质的下跌不会持续，市场随时将企稳。”安信证券首席策略分析师陈果表示，外资乃至市场可能担忧后续对民生类行业的政策，包括效率与公平的再平衡等问题。