随着上市公司半年报业绩预告陆续披露，A股市场中报行情已开启。公募基金认为，部分公司的超预期盈利有望为市场注入新的活力，但也要警惕部分行业和公司业绩不及预期。参与中报行情，既要聚焦业绩持续增长的高景气赛道，也要将财务指标落实到具体个股的筛选中来。

截至7月13日下午5时，已有826家上市公司发布了半年报业绩预告。其中，有530家公司业绩预增，6家续盈，85家扭亏，103家略增，预喜公司占比达87.65%。在530家业绩预增公司中，以净利润预增上限统计，447家公司上半年净利润预计同比翻番，55家公司净利润预增超过10倍。但与此同时，也有78家公司预计上半年净利润出现同比负增长。

德邦乐享生活混合型基金基金经理徐一阳指出，从目前上市公司业绩预告来看，上半年业绩的恢复情况比较好，预计全年A股公司整体业绩能够保持双位数增长，从而对估值形成支撑。他表示，部分成长性公司(电新、军工、半导体等)业绩非常突出，这与其所处的行业高景气度吻合。此外，在需求恢复、供给受限情况下，传统周期性板块(金融、地产、资源等)中的多数公司依然能取得较好业绩，但由于市场对部分周期性行业的业绩持续性存疑，预计该板块的估值修复空间比较有限。

对于消费板块，徐一阳指出，上半年业绩分化比较明显，部分公司业绩未达市场预期，可能与疫情后人们的收入预期和风险偏好变化有关。

汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超指出，受政策影响，医药行业内部业绩出现分化。集采政策对药品价格形成压制，医保令零售药店承压，相较之下CXO行业受政策影响小，行业景气度持续提升，成为不少基金的重仓板块。

“新的希望正在酝酿。”平安基金指出，伴随着半年报业绩预告陆续披露，部分公司超预期盈利有望为市场注入新的活力。诺安基金也表示，从近期市场表现来看，锂金属、化工、军工、半导体等高景气板块持续获得资金青睐。接下来，中报业绩强于预期的板块和标的或成为市场主要配置方向。

恒生前海基金指出，预计国内经济将保持平稳并向常态化回归，结构性牛市仍会持续，A股(非金融)全年盈利增长或非常靓丽。看好政策与业绩双重催化的大创新科技成长方向，尤其是医药、新能源产业链、高端制造设备等赛道的投资机会。

西部利得事件驱动股票基金经理张昌平分析称，受益于国内外电动车超预期放量，预计电动车产业链业绩增长速度会比较快，有些环节还会呈现出量价齐升的态势。此外，受益于碳中和，光伏行业的长期空间较大。

在中报行情的个股筛选上，基金经理认为，既要关注量化财务指标，也要结合实地调研等情况进行相互印证。

兴业基金研究部副总经理、兴业研究精选混合基金经理邹慧表示，在财报数据出来后，重要的是验证报表是否与先前的预期一致，先前投资时的前提假设是否发生改变。另外，不同上市公司之间的报表也可以对比分析，以加深对公司核心竞争力的理解。

张昌平直言，最关注的是公司业绩增长情况，如经营性现金流、资产负债率、ROS(销售利润率)等指标，是公司阶段性经营成果的集中体现，可以从不同角度反映公司增长质量。

徐一阳表示，机构投资者最关注的是盈利增速和质量。在目前时点上，可能会对相关行业的毛利率及其趋势加以特别关注。因为某些行业上游成本持续上涨，可能会侵蚀当下或未来盈利。