政策鼓励，叠加资本市场回暖，商业银行正在迎来资本“补血”潮。这也有望纠正中国商业银行长期以来存在的供需结构不平衡。

四季度以来，商业银行补充资本的渠道开始回暖。IPO方面，发行节奏有所加快，刚刚过会的上海农商行距离厦门银行登陆资本市场仅一个月。随着上海农商行上市，A股将迎来第38家上市商业银行，年内第2家。上市公司公告也显示，进入9月份以来，商业银行发行永续债补充资本案例不断：6只永续债发行获得监管批准，7只永续债成功发行，发行频次明显比前几个月加快。此外，邮储银行本周刚刚公布了300亿元的定增方案，长沙银行也准备定增募集60亿元资本金，江苏银行配股即将落地。

迹象显示，监管层正在鼓励商业银行多渠道补充资本，壮大实力，以服务实体经济。商业银行补充资本案例的增长，源于资产规模的快速扩张。中国银保监会数据显示，2020年前三季度，中国商业银行资产规模增长11.8%，成为2017年以来最高资产增速。

受到央行三季度货币政策报告有关银行新发贷款利率上升因素的刺激，11月27日，商业银行股股价大涨。事实上，四季度初以来，商业银行的整体估值就不断上升，板块指数上涨16%，单就涨幅来说，目前已是2014年四季度以来第二大季度涨幅。伴随市值回升，催生银行股权融资内在需求，商业银行有望迎来包括IPO发行节奏加快、定增，次级债券、永续债等资本“补血”大潮。

公告显示，当前中国监管机构正在密集批复商业银行资本补充方案，支持银行发展。

11月26日，交通银行公告，其境外发行永续债补充资本金成功，募集资金28亿美元，这是中国商业银行首次在境外成功发行永续债。从9月至今，包括交通银行在内，成都银行、浦发银行、中国银行、兴业银行以及光大银行六家银行共计发行7只永续债(交通银行同期还发行一只境内人民币永续债)，累计募集资金超过2000亿元人民币；期间6只永续债发行获得监管批准，具体发行主体包括了成都银行、工商银行、邮储银行等。

股权融资方面，江苏银行配股即将落地。邮储银行业刚刚公告了300亿元的定增方案，邮储集团全额认购；杭州银行的可转债发行正在推进，长沙银行刚刚公布了60亿元定增方案。最近，区域性银行IPO上市动作也在加快，上海农商行刚刚过会，与厦门银行上市时隔一个月。

商业银行紧锣密鼓的推进各渠道“补血”，源于自身亦巨大的资本需求。

一方面，随着经济活动加速，商业银行的资产规模快速增长。中国银保监会数据显示，2020年前三季度，商业银行资产规模262.47万亿元，同比增长11.8%，速度明显快于去年的9.12%，也是2017年以来最高增速，期间净利润负增长8.3%。这样的数据对于商业银行来说，意味着商业银行无法通过内源性利润增长满足资本需求。

规模扩张，催生商业银行新的资本需求。以A股目前37家上市商业银行为例，2017年到2019年，全部加权风险资产净额增加19万亿元，依据这37家银行2017年的平均资本充足率13.81%测算，意味着其对资本的消耗或者占用至少需要2.6万亿元。商业银行的应对策略是通过永续债、次级债，以及IPO等方式不断补充资本满足资产扩张需求。

另一方面，从银行资本的实际数据来看，商业银行的资本充足率这两年整体下降。其与监管的要求之间的差距正在收窄。中国银保监会数据显示，商业银行前三季度核心一级资本充足率10.44%，相比年初的10.92%下降0.48个百分点。