进入2020年，新冠疫情的发生，实体经济备受冲击，进而影响实体经济，这最终导致商业银行不良率的上升。银保监会数据显示，今年三季度末商业银行不良贷款率较去年末上升10个BP至1.96%，不良贷款余额增加4300亿元至2.84万亿元。与此同时，为支持实体经济而加大信贷投放力度。央行数据显示，今年一季度商业银行新增贷款大幅增长达7.5万亿元，这些都加速了商业银行的资本消耗，资本充足率的下降。

银行资本是商业银行从事经营活动的本钱，具有损失缓冲和消除银行不稳定因素，保护银行正常经营的功能。商业银行必须拥有一定数量的资本金，维持最低资本充足率要求，从而抵御商业银行的各类经营风险和其他风险，保证银行的经营安全。

根据《巴塞尔协议》的要求，中国政府于2013年颁布制定了《商业银行资本管理办法》，其对商业银行应该遵循的资本约束、信息披露等做出详细规定。办法规定，中国商业银行核心一级资本充足率不得低于7.5%，大型系统性商业银行不得低于8.5%。

这意味着，如果商业银行的资本充足率不能有效满足上述要求，其业务开展以及经营将受到约束。以地处中原的某城商行为例，其2017年以来资产规模无法有效扩张，很大程度上就是由于资本不足导致。从2017年以来，这家银行的核心一级资本充足率从10.49%快速下降至今年年中的9.91%。过快的资本消耗导致这家银行对于规模扩张不得不小心翼翼。

从实际来看，目前不少商业银行存在资本较低的局面。以今年上半年末数据为例，目前A、H股53家上市商业银行中，资本充足率低于12%的有7家，占比13%；低于13%的有20家，占比37%。此外，核心一级资本充足率低于9%的有18家，占比33%，其中就包含了前述正在推进股权融资的江苏银行、杭州银行，邮储银行核心一级资本充足率尽管为9.51%，在国有银行中最低。

近期5个交易日股价暴涨45%的青岛银行，核心一级资本充足率仅为8.35%，其通过定增补充资本的可能非常大。从2019年至今，其资产规模快速扩张，平均资产规模增速约为18%，期间归母净利润增速仅为8%。过快的资产增长快速消耗着这家银行的资本，由此导致其核心一级资本充足率从2019年6月的9.22%下降至今年三季度的8.35%。

资本不足影响商业银行信贷投放。为加强金融对实体经济的支持力度，缓解商业银行资本约束，从2018年开始，金融委多次召开会议研究多渠道支持银行资本补充问题，并公开表示支持商业银行资本补充工具创新。此后，2019年，国常会等也多次强调要多渠道增强商业银行资本实力。

正是在这个背景下，2019年商业银行迎来上市小高潮。统计显示，2019年，10家商业银行登陆A、H资本市场，其中，A股8家，港股2家，是2016年以来的第二次小高峰。但是考虑募集资金额就不一样了，仅从A股来看，邮储银行的上市，单家募集资金327亿元，将2019年的中国商业银行A股IPO募集资金额推高至2010年以来的第二高位，全年募集资金654亿元。

不良贷款也是导致商业银行资本压力来源之一。疫情中断了商业银行正常的不良资产修复路径，银行不良率重拾升势，这意味着银行再次面临处置不良资产的压力，预提拨备必然会消耗资本。据银保监会数据显示，中国商业银行2020年面临着3.4万亿元不良资产的处置压力。银保监会数据也显示，截至三季度末，商业银行不良贷款率1.96%，呈现明显的逐季度抬升趋势。