
10月8日,尽管隔夜美股市场因美国财政刺激计划谈判被叫停出现大幅跳水,但今日港股市场表现平稳,10月前4个交易日累计上涨700多点,涨幅3.13%。此外,富时A50指数呈现三连阳走势,市场纷纷看好A股节后开门红。
国庆中秋双节期间,全球热点不断。美国财政刺激推出后再受阻,复苏前景受挫;欧洲疫情二次爆发,全球不稳定性还在持续。
市场方面,假期全球股市普遍走强,新兴市场股市更为显著;债券表现不佳,在全球风险偏好提升的背景下遭遇抛售;全球复苏前景不明叠加美元短线走强影响原油价格大幅走低。
长假接近尾声,最新的旅游消费数据也显示国内消费市场的强劲复苏。据文化和旅游部数据中心测算,国庆中秋长假期间,全国共接待国内游客6.37亿人次,按可比口径同比恢复79.0%;实现国内旅游收入4665.6亿元,按可比口径同比恢复69.9%。同时有旅游平台发布数据称,假期机票、火车票、酒店以及景区门票预订量均实现了超100%的增长。此外,10月1日至今,全国电影票房总计约40亿元,超出市场预期。
经过9月份的持续震荡回调后,“银十”行情会来吗?展望后市,多数机构认为,始于欧洲的疫情二次蔓延,将会拖累全球经济复苏进程,市场重现3月行情的可能性较小。不过,在国内需求持续回暖、汇率升值的背景下,市场仍存在超跌后反弹机会。
据海通证券统计历史上沪深300每个月上涨概率,四季度上涨的概率整体较高,2005年以来沪深300在10月、11月、12月上涨概率分别为67%、53%、60%,而其他月份均值为57%。
海通证券认为,目前市场处在牛市3浪中,由资金面+基本面双轮驱动。流动性“价”的指标除了看R007和国债利率,还要看包括一般贷款加权平均利率、LPR利率、理财及信托利率等在内的其他广谱利率,这些指标目前依旧保持低位,因此宏观流动性并未明显收紧,在通胀未明显升高前,宏观流动性不会明显收紧。基本面上,库存周期和政策推动因素下,预计Q3/Q4单季净利润同比增速有望分别达13%、20%,全年同比有望达到0-5%。
天风证券表示,历史经验显示,“十一”前跌多涨少,在节后市场出现“反转”的概率比较高。节前下跌的原因,一方面是资金在长假前本身有一定的避险需求;另一方面,跨季资金面比较容易出现偏紧情况。根据对资金面和经济形势的预判,节后出现“反转”的概率较高。
招商证券指出,统计显示,2000年以来,沪指国庆节前10个交易日和前5个交易日市场下跌概率均超过60%,而节后5个交易日上涨概率为65%,10个交易日上涨概率为55%。
华西证券则表示,考察过去10年A股市场国庆节前后的市场表现,整体来看,A股历史上国庆长假前往往跌多涨少,少数年份虽然长假前市场有所反弹,但是受长假期间海外市场波动影响,节后仍会存在补跌风险。
国盛证券认为,A股的历史性转折点已经出现。未来,随着居民资金持续加配权益,且配置方式由居民直接持股向通过基金、理财等途径间接持股转变,市场将迎来源源不断的机构增量资金。A股机构化进程加速,机构牛、结构牛、大分化延续。方向上,继续看好科技+消费中长期主线。