周三各大股指冲高回落，上证指数早盘一度最高摸至3381点，已经完全修复了7月16日的大阴线，可惜随后震荡回落，技术性修复行情功亏一篑；创业板指数盘中一度大涨2.5%，午后回吐了一半涨幅，2800点也因此得而复失。两市合计成交1.2万亿，较上日增加了近1000亿。沪股通净流出18.58亿元，深股通净流入60.28亿元，当日北向资金净流入41.7亿元。

再来看盘面，全天题材热点快速轮动，持续性比较差。早盘贵金属(黄金白银)、军工、券商等强势拉升，特别是券商股的上涨一度激发了市场的做多热情，可惜跟风盘不足导致出现回落；午后区块链、种业板块异动拉升；上日上演涨停潮的蚂蚁金服概念股出现大幅分化。实际上，最近题材热点快速切换是盘面的主要特征，周一金融、周期、军工强势上攻，周二泛医药、蚂蚁金服概念领涨，周三领涨板块又换种业、石油等板块。这种热点过快轮动，会快速消耗市场的做多动能，市场情绪也会趋冷，毕竟今天买入明天就亏钱的感觉实在难受，赚钱效应是大幅削弱了。

越声理财注意到，昨日有四条消息对市场有较大影响。首先，上证指数迎近30年来首次大修，此次修订将剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间，并纳入科创板上市证券。其次，在企业家座谈会上，最高层强调实施好更加积极有为的财政政策、更加稳健灵活的货币政策，这种表述在一定程度上打消市场对政策边际收紧的疑虑。第三、7月22日，科创板开板一周年，首批25家科创板公司限售股迎来解禁，以7月21日收盘价计算，解禁总市值达1824.97亿元。第四、昨日迎来超级打新日，包括甘源食品、盟升电子、江航装备、天地在线等4只新股进行申购；此外，奇安信、 震有科技、科思股份、力合微、三生国健、芯朋微、大地熊、德林海等8只新股上市，其中7只属于科创板。 上述四条消息中，前两条对市场偏好，后两条偏空。

越声理财仍然认为，最近几天的行情实际上是对7月16日大阴线的修复，只是技术性反抽，总体并没有现有的震荡趋势。市场已经从月初的快速上涨阶段转变为箱体震荡阶段，沪指在3200-3500点区间运行，创业板指数在2600-2900点区间运行。操作上，考虑最近题材热点快速轮动，不宜盲目追逐盘中热点，可均衡配置低估值蓝筹、大消费和科技成长股的优质龙头股，同时密切关注中报业绩超预期的优质品种。