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多项A股市场的“第一次”在科创板诞生
2020-7-22 8:57:15 作者:jincvip  次阅读 分享到:

一年前的2019年7月22日,科创板首批25家上市公司集体挂牌上市,科创板正式开市。这一年来,A股市场一系列改革举措,在科创板落地生根。从上市审核,到发行承销,从交易组织,到持续监管,多项A股市场的“第一次”在科创板诞生。

注册制是科创板最大的制度创新。

不同于审批制、核准制,注册制的基本特点是以信息披露为中心,通过要求证券发行人真实、准确、完整地披露公司信息,使投资者可以获得必要的信息对证券价值进行判断,并作出是否投资的决策,证券监管机构对证券的价值好坏、价格高低不作实质性判断。

注册制不是不审、不管。从操作程序来看,承担审核工作的部门从过去的证监会前移至上交所,证监会则负责履行注册程序。

2019年6月5日,科创板上市委2019年第1次审议会议在上海证券交易所召开,会议审议了微芯生物、安集科技、天准科技三家企业的科创板上市申请,三家企业均获通过。

值得一提的是,上交所科创板审核工作做到了公开、透明、可预期,从审核中心决定受理一家企业的申请开始,到一轮轮审核问询及回复的内容,再到企业上会接受审议的全过程,都能在上交所官网上找到详细记录。

科创板的审核效率之高,在中芯国际(688981)的审核之路上得到了充分的体现。

6月1日,中芯国际的科创板上市申报获得上交所受理;

6月4日,中芯国际开始接受上交所审核中心的问询;

6月7日,问询回复公示挂网,审核问询就此结束;

6月19日,上交所科创板上市委2020年第47次审议会议结果出炉,同意中芯国际集成电路制造有限公司发行上市(首发);

6月29日晚间,证监会发文称,近日按法定程序同意中芯国际的科创板首次公开发行股票注册。

7月16日,中芯国际以高开245.96%的股价表现在科创板上市,成为首家实现“A+H”上市的红筹企业。

科创板推出 “以市值为核心”的5+2套上市标准体系,在五大上市门槛中,第五套标准要求对于营业收入和净利润规模完全不设要求,具体为“预计市值不低于人民币40亿元,主要业务或产品需经国家有关部门批准,市场空间大,目前已取得阶段性成果。医药行业企业需至少有一项核心产品获准开展二期临床试验,其他符合科创板定位的企业需具备明显的技术优势并满足相应条件。”

目前已上市企业中,泽Z制药(688266)是首家以这一套上市标准上市的科创板公司,也是A股市场首家还没盈利就获准上市的企业。

泽Z制药董事长盛泽林此前在接受澎湃新闻专访时感慨:“(科创板)通过这样重大的改革,使很多注重研发、注重科技,但还没有盈利、还没有从市场上获得销售收入的公司,仍然能够把科研坚持下去、直到产品成功。科创板提供了这样的一个契机,使我们能够有了上市的机会,这也是中国资本市场在监管理念上一次重大的突破。”

多年来,A股市场始终只向同股同权的公司开放,但在科创企业之间,对表决权进行差异化的安排是较为普遍的现象。科创板在上市门槛中作出重磅改革,允许科技创新企业发行具有不同表决权的类别股份并在科创板上市。同时,为平衡好具有特别表决权的股份与普通股份之间的利益关系,科创板作出了相应的制度安排。

2020年1月20日,云计算服务商优刻得(688158)登陆科创板,成为科创板首家拥有同股不同权结构的科技企业,创造了A股的历史。至此,同股不同权企业上市正式从设想成为现实。

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