本周大盘稳中有升，全周沪综指大致在3000点附近运行，多方试图组织一些攻势都未成功，3000点之上形成近半年来的顽固性压力区，在没有重大利好政策，以及成交量配合情况下，真正做到突破比较困难。

消息方面，11月份MSCI半年度指数评估结果会于北京时间11月8日公布，预计将带动跟踪资金约315亿美元，对大盘蓝筹起支撑作用；央行超预期降息进一步开启了国内宽松预期，逆周期调节政策有望在四季度加码，对经济形成托底，改善目前市场悲观预期。

综合观察，近期政策强化预期明朗，内外资增量资金不断配置A股也清晰可见，但投资者能感觉到整个A股盘子还是比较重，在核心资产热点轮换过程中，热点风格首尾无法兼顾。实质原因在于投资者过于纠结中短期对股市有影响的事件因素，未从中长期角度评估市场，这导致指数层面总处于不温不火状态，而个股不时有上佳表现。

面对这种情况，我们倾向于继续淡化指数表现，重点关注核心资产热点轮换轨迹，尽可能聚焦基本面开始好转或者持续好转的企业，并通过多点布局优化持仓结构。对于行业及企业基本面向好但股价表现不佳的标的，也需要足够耐心。

总体而言，四季度将以防御为主。短期中低估值稳定性品种更为安全，包括一些现金流充沛的蓝筹龙头股，如家电、医疗、金融等板块。中期继续看好科技主旋律，对于国产软件、国产芯片、边缘计算、人工智能等科技板块，可逢低关注。