明晟MSCI指数纳A昨日又扩容，但“尾盘拉升”盛况再现的期望却落空。

数据显示，昨日14:55，北向资金全天净流入112.37亿元；14:57左右，北向资金全天净流入量升至201.97亿元，增加了89.6亿元；但15:00收盘，北向资金净流入量降至117.65亿元，这意味着尾盘集合竞价成交时约有84.32亿元资金流出。

昨日交易的最后3分钟，北向资金究竟发生了什么？这是偶发现象，还是代表北向资金态度的变化？诸多疑惑，在盘后萦绕在投资者心中。

一位就职于某海外指数投资巨头的人士认为，这种现象的发生，可能是此前MSCI扩容生效日的“尾盘拉升”现象引发了资金的套利冲动，部分资金可以通过提前入场埋伏、尾盘指数拉升时出货的方式来博取短期收益。而当套利资金涌入后，可以预期的是，未来MSCI扩容生效日对A股尾盘的冲击将得到较大的缓冲。

北向资金极速进出

数据显示，受明晟MSCI指数A股扩容生效影响，昨日北向资金净流入112.71亿元，创今年以来新高，单日净流入量位列历史第4位。除了昨日尾盘北向资金出现百亿资金异动，两只中国ETF前夜尾盘也遭抢筹。机构人士称，A股底部已基本出现，配置良机来临。

业内人士认为，套利资金盯上MSCI指数A股扩容日，有可能是受首次扩容时，A股主要指数上演最后8分钟“狂奔”的刺激。复盘指数后可以发现，5月28日，MSCI指数A股首次扩容日，虽然大盘当日冲高回落，区间振幅较大，但至收盘前8分钟开始，指数竟呈现近乎直线般的拉升。这令很多资金意识到，MSCI指数对A股的扩容方式与此前预测不同，实际是以尾盘集中性买入作为主要手段，从而制造了“尾盘拉升”现象。

这种“尾盘拉升”现象，让投资者对昨日MSCI二次扩容生效的走势充满期待。但有趣的是，结果又一次出乎大多数人预料，在最后一分钟，北上资金内部便出现了激烈的资金博弈，被许多市场人士视为套利资金的成功操作。

事实上，一些券商已提前预料到了这种情况，并给投资者做出了短期套利的建议。中信建投证券在昨日研报中指出，8月27日为调整生效日，当天有可能会发生尾盘冲击异动。上周金融消费龙头涨幅居前，部分主动资金已提前配置，建议投资者提前考虑把握本次交易性机会，在生效日前提前布局，通过交易降低持仓成本，增厚投资收益。

两只中国ETF遭抢筹

值得注意的是，北向资金昨日尾盘异动，两只中国ETF前夜尾盘也遭抢筹。北京时间27日4时前，美国市场两只中国ETF也上演了“极限60秒”，而今年二季度，这两只ETF均被桥水基金加仓。

其中一只是安硕中国大盘股ETF(FXI)，规模超过46亿美元，是目前在美国上市的规模最大的中国ETF。这只ETF包含A股、港股、海外上市中概股中的大盘股。数据显示，27日3时58分至59分，FXI交易量为35.4万股。3时59分至4点整，FXI交易量攀升至204万股，攀升4.76倍。尤其值得注意的是，这是在近期FXI持续遭遇资金净流出的情况下发生的。