因显而易见的不确定性有待出清，周四A股走势继续疲弱。截至收盘，上证综指跌1.48%至2850.95点，深证综指跌1.28%至1510.72点。中小板、创业板两综指分别跌1.26%、0.58%。

权重股全线下跌，两市市值排在前50名的个股中只有两家翻红。上证50指数收盘跌2.16%，50个成分股中居然只有一家翻红。非权重股样本较多，反而在表面上看起来更为活跃，农业、芯片和稀土等板块走势相对较好。

北上资金持续流出，周四北上资金共流出53亿元，较周三46亿元的净流出略微多了一点，但整体上仍相对可控。一般来说，这个数据得加倍才谈得上恐慌，当前的这种流出速度顶多说明外资阶段性谨慎。

周四盘初公布的数据显示，我国4月CPI同比涨2.5%，涨幅虽较3月的2.3%有所提升，但完全符合预期；4月PPI同比涨0.9%，高于预期的0.6%，亦高于3月的0.4%。上述数据一定程度上提示了通胀压力，原本也不会有太多影响，但考虑到本周人民币贬值稍高一点，市场也许有理由担心未来通胀过分走高，所以数据可能会给A股增加些压力。

同时，央行公布的我国4月末M2同比增8.5%，符合预期，略低于4月末的8.6%；4月社融13600亿元，显著不如预期的16250亿元，更远远不如3月的28600亿元；4月新增人民币贷款为10200亿元，不如预期的12000亿元，也不如3月的16900亿元。这些数据仅仅是印证了市场看法，即央行在首季宽松及经济指标改善后已稍稍收紧了一些，且收紧程度略超想象。

今日为A股变盘关键节点，往下封补缺口及往上反弹均可能在今日发生。今日午间，外部一些不确定性因素将完全明朗化。A股11时30分就午间休市了，所以就A股来说，关键节点其实会提前，投资者应注意把握好分寸。

按一般股市运行特征看，无论消息面如何，投资者届时都不宜做空，理应提防大盘走出意外走势的可能性。须指出的是，如果早盘开盘之前就有些偏利好消息，那么并不排除周五一开盘大盘就涨的可能。

之前几天，我曾提示缺口略下方点位可能是调整极限，即2770点一带，现在我可能变得更乐观些，我开始怀疑股指未必能跌那么深。我发现中石油、工行等超级权重股没太多护盘动作，这其实可理解成护盘潜力得以保存。有关方面不是不用，而极可能是想延后出手。另外，如果相关消息不好，我觉得央行暂时会更倾向于释出流动性对冲。另一相对乐观的原因是，下周A股将进入炒作“入摩权重加倍”模式，这当口指望权重股一跌再跌至少暂时是比较困难的。

就炒作品种而言，我觉得稳健的投资者仍应以蓝筹白马为主。虽然近期有康美药业之类的大新闻，甚至股王茅台也爆出些小新闻，但投资者不能因个别案例就否认全部，而是应看百分比。凭常识看，绩优白马中爆雷虽然也有，但踏中的概率仍相对小些。

投资者可以采取折中方式，这就是适度多配置几只蓝筹股，建立一个投资组合，这样兴许就能平滑掉残余风险。