公司是A股唯一一家集战斗机整机及零部件设计、加工和生产的航空防务装备制造商。作为航空工业战斗机双巨头之一，主要从事航空产品制造业务，核心机型包括J11、J15、J16、FC31等，其中J-16是多用途战斗机，能够作为J-20的攻击辅助和后备与J-20搭配使用，也可以执行其他多种作战任务。华泰证券指预计，未来空军对J-16 需求较大；J-15是我国目前唯一的舰载战斗机，未来伴随航母编队的建设，我国海军对J-15舰载机需求较大。此外，中航沈飞作为总装单位，公司未来将受益于军品定价机制改革，利润端挖掘增效空间较大。

内蒙一机(600967)业绩存新增长点

公司是陆军主战装备研制单位，新轻坦列装为公司增添新的增长点。VT-4是公司外贸的主力装备，具有模块化、信息化以及自主知识产权的新一代主战坦克，综合性能达到世界先进水平，在2017年成功中标并出口泰国。VT-4整体性能和作战指标均达到世界顶级主战坦克的水平，不断受到国外客户青睐。相信未来公司军贸将不断放量，成为不可忽视的业绩支撑点。东兴证券指出，从2018年算起至2020年，铁路车辆需求有望保持在50%以上高速增长，公司每年从铁总获得的订单比例稳定，铁路业务的高景气度将为公司未来2年的快速增长提供助力。

中航电子(600372)资产注入预期强

公司拥有较为完整的航空电子产业链，随着我国军机加快升级换代，受益明显，业绩保持稳定增长。公司直接控股的母公司为中航科工，最终控制人为中国航空工业集团。东莞证券指出，托管机载公司14家企业事业单位，其中包括5家重点科研院所，托管公司收入规模相当于中航电子的三倍。军工科研院所转制启动，扫清科研所注入障碍，军工科研院所转制为企业改革目标：2018年首批生产经营类军工科研院所完成转制，2020年其他生产经营类军工科研院所基本完成转制。另外，航电资产盈利能力好于其他类军工资产，注入将明显增厚上市公司业绩。

高德红外(002414)业绩拐点明显

公司的核心竞争力是红外芯片，以红外核心技术实现武器系统精确打击是公司的专业强项。东兴证券指出，公司拥有“中国红外芯”全套研制批产技术，自产的红外探测器芯片已批量化应用于国内诸多武器系统中，包括多型主力战机、中远程及近程导弹、装甲车辆、防空系统和单兵瞄具等。公司为中远程导弹配套的红外产品，能够用于红外末端指导，通过红外探测单元获得目标的红外辐射图像，基本不受自然的影响，能够全天候使用，抗干扰能力强。在当前的军事任务要求下，直接受益于刚性备战需求。整体来看公司业绩拐点明显，既得益于自身技术积累，更是军民融合深入发展的结果。