公司产品线不断丰富，从初期的纯牛奶、高钙奶、优酸乳发展到现在涵盖奶粉、牛奶、酸奶、雪糕等，并且单品价格不断向上，2014年推出安慕希、2017年推出PUREDAY、褐色炭烧新品，不断开创中国奶制品新局面。中邮证券指出，公司多年来深耕渠道，厚积薄发，随着三四线市场持续打开，将受益于前期在渠道上做的大量投入。作为龙头企业，公司具备强大的资金优势、渠道优势、产品优势、品牌优势，在新市场的竞争中占据先发优势。对比蒙牛、光明等乳企，公司在渠道建设上更早发力，目前处于领先地位。

洽洽食品(002557)业绩增速高于行业

公司于2018年8月、10月分别出售三家子公司，明确聚焦瓜子+坚果双主业。公司内部结构亦逐步推进，将组织改革为产品与销售事业部，使得各事业部权责明确，加强激励考核并充分调动各部门的主观能动性。同时推出员工持股计划，进一步提升高管及核心业务人员的积极性，管理结构改革叠加激励措施到位有望进一步释放活力。民生证券指出，公司传统业务稳健增长，新推业务快速放量。考虑到聚焦主业与内部管理改革激励到位将激发公司长期增长动力，预计未来公司业绩增速将快于行业平均水平，估值具备进一步下降潜力。

B 钢铁

24家公司业绩增长或有超额收益

就已披露的年报预告来看，钢铁板块无疑是业绩增长最为亮眼的板块之一，25只钢铁股中仅西宁特钢出现亏损，其余24股业绩均出现不同程度的增长，重庆钢铁、常宝股份、酒钢宏兴、河钢股份等8股业绩或将出现翻番增长。

业绩明显好转，使得钢铁板块目前估值已经回落至个位数水平，仅高于银行板块。有分析指出，在供给侧的框架下，建筑用钢的需求韧性带来盈利韧性，使得行业相比以往具有更强的阿尔法收益韧性，以及细分领域用钢需求的增长是不确定性中可寻找到的确定性投资机会。

申万宏源证券分析师姚洋指出，过去 10 年钢价在 2010、 2012、 2015、2016、2017年春节后有过阶段性上涨，并且股票同期均有一定绝对收益。如果市场对节后需求韧性较强的预期能够兑现，那么节后一个月时间内钢价稳中有涨将是大概率事件。而3月中旬以前是宏观数据真空期，加上1-2月社融增速可能企稳，市场对宏观经济的预期将进一步修复，此时较为灵活的投资者可以短期配置钢铁股获得绝对收益。

“从板块绝对收益的角度来说，福建和广东地区钢价仍然高于全国平均水平，同时原材料成本较低，区域内龙头钢企三钢闽光和韶钢松山市占率高，成本控制能力强，盈利能力受钢价下跌影响更小，因此有望获得更大的超额收益。”姚洋认为。

潜力股精选

三钢闽光(002110)巩固区域龙头地位

公司未来整合发展重点是省内，进一步巩固区域市场龙头企业地位，同时也会考虑跨区域实施兼并重组。公司目标是成为6-8家4000万吨的大型钢企之一，未来集团的钢铁主业资产都会装入上市公司。申万宏源证券指出，公司拟收购福建罗源闽光钢铁有限责任公司100%的股权，根据公司最新公告，其年产钢量为190万吨左右，2018年1-9月实现净利润9.36亿元。我们估算罗源闽光前三季度的吨钢净利约647元，虽然略低于估算的三钢闽光前三季度吨钢净利713元，但在上市公司横向对比中依旧处于优秀水平。

新钢股份(600782)盈利能力走高