2009年是五粮液营收首次突破百亿元的年份，追回了白酒大王的销售第一宝座。当年，52度普五的出厂价从438元上涨至469元，加上中档补位，五粮液同年的营收和净利润分别同比大涨40%和79%。如此涨幅，五粮液至今未超越。

2011年，五粮液突破两百亿元销售大关，规模继续领先。但到2013年，五粮液营业收入不升反降，被率先攻破营收300亿元关口的贵州茅台再度超越。“茅老大”持续至今。

这源于2012年进入调整期后的白酒行业，深受限制“三公消费”及塑化剂事件影响，茅台酒零售价从2000元跌落，五粮液也不可幸免。大多名酒出厂价纷纷进入价格下调期，但贵州茅台依靠商务消费重新迎来双位数增速。茅台集团董事长兼总经理李保芳曾对21世纪经济报道记者说：“茅台并不代表整个行业。”

到了2016年，除了规模差距，盈利能力一直落后的五粮液和贵州茅台的净利润差距也达到了百亿元。

去年底，21世纪经济报道记者参加的五粮液经销商大会上，李曙光直击五粮液存在的问题：产品辨识度不高，目标考核不全，转型力度不够。他总结了五粮液存在4个短板：渠道、组织、系列酒和机制。今年，五粮液要在如何增强渠道利润，让组织体系建设市场化，建立现代营销体系和以消费者体验为核心的产品研发体系，以及在市场机制方面“补短”。

在品牌和品质上，五粮液要“拉长板”。他表示，52度五粮液不是简单的包装以旧换新，而要满足高端消费者的消费升级需求。去年，五粮液以明代窖池酿造的酒体中拿出少量来打造超高端产品，并将建立中国固态白酒窖池发酵能力指数。

李曙光认为，中国经济将迎来长期结构性的机遇，白酒行业也面临五大结构性机遇：白酒产业整合、市场向名优品牌集中、优质产能替换落后产能、厂家从单纯提供产品到提供服务及体验的转变、白酒商家从资源型向能力型转变。所以，今年，五粮液集团的主要经济指标整体要保持两位数增长。

辅业：茅台发力多元化

和五粮液集团的非酒产业几百亿规模相比，茅台集团在“做足酒文章，扩大酒天地”的战略指导下，除白酒一枝独秀外，其它产业规模尚小。

春节前，茅台集团和贵州茅台负责人纷纷为子公司站台，一方面积极重点培养和支持白酒以外其他酒种，希望成为集团的下一个增长点。另一方面也表明，茅台集团的金融及其他板块占集团的营收比重太小。

早在2009年，时任贵州茅台酒厂有限责任公司董事长季克良接受21世纪经济报道记者专访时表示，企业要做大做强，多元化是必须迈出的一步，但是一定要慎重和踏实。当时他指出，茅台的多元化尚处于探索阶段。

事实上，茅台集团的多元化先从白酒以外的其他酒种开始，随后发展金融板块。在酒业，茅台集团先后涉足了啤酒、葡萄酒，保健酒。季克良坦承，当初，进军啤酒行业是看重了整体市场巨大的缺口，所以设计了10万吨的产能，但是不巧碰上了啤酒的国内大整合，茅台啤酒一下显得很弱小。茅台啤酒拥有好品质，却没遇上好时候。

葡萄酒产业连续五年亏损，成为茅台集团长期存在的一块“心病”。直到去年，茅台葡萄酒公司才扭亏。1月17日，在茅台葡萄酒公司全国经销商联谊会上，李保芳称，茅台“红、白”互补共赢的序幕已经拉开，茅台葡萄酒要全面提升产品品质，坚持走小而精的路线。