当日发布的资产配置白皮书显示，2019年美国经济动能转弱，此轮加息周期步入尾声，无疑对企业盈利预估、市场风险偏好等造成不利影响，估值优势不再，美股10年牛市可能终结。

孙晨同时认为，美债需要区别对待，和过往历史比，美国主要债券指数的估值多在一个相对不便宜甚至偏贵的阶段。在美联储通过加息和缩表收回流动性的背景下，当前债券收益率大幅度下行的空间预计有限。但在美联储货币紧缩节奏放缓、全球增长预计放缓和人口老龄化加剧的长期环境下，债券的配置价值也不可忽视。

此外，孙晨指出，看多美元的仓位处于历史极值附近，可能是最为拥挤的交易之一。2019年中国经济若趋于平稳，将提振欧、日经济状况，进而对美元造成压力。