外资方面再度传来大消息！

1月14日，国家外汇管理局官网宣布，为满足境外投资者扩大对中国资本市场的投资需求，经国务院批准，合格境外机构投资者(QFII)总额度由1500亿美元增加至3000亿美元。

该举措与1月12日证监会副主席方星海在某论坛上的表态相呼应。在该论坛上，方星海多次提及外资大举买入A股一事，并预计2019年外资流入股市会进一步增加，规模有望达到6000亿元。

多家受访机构指出，QFII总额度上限翻倍对A股市场短期内或难构成实质性利好，但其长期意义不容忽视。尽管外资进入A股是一个漫长的过程，但其加速流入A股的大趋势已经形成，未来外资的话语权会不断提升。

仅就2019年而言，考虑到MSCI有望将中国内地股票在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%，以及A股纳入富时、道琼斯指数等更多国际指数的影响，外资流入A股的资金量必将持续扩大。

QFII额度增至3000亿美元

这是时隔五年之后外汇局再度上调QFII总额度。

2002年，QFII的初始额度为40亿美元，随后分别在2005年、2007年、2012年、2013年上调额度至100亿美元、300亿美元、800亿美元和1500亿美元。最新的这轮调整直接实现了QFII总额度翻倍，有望带来万亿新增资金。

外管局方面表示，QFII制度是我国资本市场对外开放最早也是最重要的制度安排，是境外投资者投资境内金融市场主要渠道之一。

2016年至2018年，国家外汇管理局对QFII制度相关外汇管理进行了重大改革，包括完善审慎管理，取消汇出比例限制，取消有关锁定期要求，允许QFII持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等，极大便利了境外投资者通过QFII渠道投资境内金融市场。

无疑，此次QFII额度上调是中国资本市场进一步对外开放的重要举措，也反映了监管层吸引更多国际中长期资金进入中国市场的决心。

1月14日，国金策略李立峰团队分析指出，上调QFII总额度是进一步实施“对外开放”，积极引导外资(偏中长期资金)入市，对A股短期影响其象征意义大于实际意义，中长期有利于A股市场走好，“价值投资”成主流。外资进入A股是一个中长期的过程，其话语权将缓慢的逐步提升。

上述观点基本反映了机构对于QFII额度扩大的普遍看法。华南一位公募国际业务部负责人向21世纪经济报道记者指出，“无论是提高QFII额度，还是之前推动A股纳入国际指数，监管层的最根本目的就是希望能够吸引更多长期资金入市，不断消减A股的短期投机风气，令价值投资成为主流。从内部来看，推动养老金入市，其实也是一个道理。仅就目前而言，QFII额度扩大只是一个消息层面的利好，必然不会迅速吸引外资机构使用这些额度，但这反映的是我国资金市场不断向外开发的长期趋势，届时外资流入A股的量必然会越来越大。”

根据国家外汇管理局数据，截至2018年12月末，QFII累计获批额度已达1010.56亿美元。这意味着，此前的1500亿美元上限额度并未用足。因此，从这个角度而言，QFII额度的扩大带来的实际资金增量还需要后期观察。

外资继续流入是大势所趋

不过，中国资本市场近两年的开放举措确已发挥出明显的效应。