数据显示，尽管2018年A股市场下行，但外资持有A股占比却有所提高。截至2018年9月底(目前央行数据仅披露至该月份)，境外机构和个人持有境内股票资产总市值合计约12784.87亿元，占同期A股流通市值的3.2%，较2018年初提升0.5个百分点，这些资金主要通过陆股通和合格境外机构投资者制度两种渠道进入A股。

另一方面，2018年的12个月中，除了2月和10月北向资金是净流出以外，其他10个月份均为净流入，全年合计净流入近3000亿元。此外，2019年开年以来的9个交易日内，北向资金合计净流入154.17亿元。

显然，国内外资金对A股的态度有明显反差。博时基金首席宏观策略分析师魏凤春日前向记者指出，这种反差是由资金属性决定的。外资对投资回报的考察周期较长，而中国的投资者大多追求短期回报。2011年中国股市低迷的时候，外资进来只买超级白马股，蛰伏几年之后，大赚一笔。A股当前也出现了一些长期化、理性的投资者，这是一种可喜的变化。当然，外资看好A股，根本上是看好中国未来的发展前景。

实际上，方星海在1月12日对该问题亦有提及。方星海指出，2018年有一个奇怪现象，国内投资者不敢买股票，国外投资者拼命买中国股票。怎么解释？是投资资金结构起了作用，国内大部分的投资者无论是散户还是机构，到年底都要算算是盈还是亏，所以市场下行的阶段不断判断是不是见底了，没有见底不敢进，见底了才敢进。判断底部是很困难的事情，不好判断。而国外投资者年底不算收益，投资期限是三到五年，甚至更长，看大势。

方星海表示，更多的中长期投资在国内空间也是很大的，有很多工作要做，要尽更大努力继续大量的引进国际中长期资金进入中国的股市。

值得一提的是，尽管国内外资金对A股的整体看法有较大差异，但不少国内机构表示2019年要重点关注外资的配置方向。

近期报道展开的权益投资总监调查中，就有不少受访者提及外资青睐的投资方向是2019年值得关注的投资主线之一。

其中，华北一位受访公募权益投资总监1月14日向记者指出，“2019年6月富时罗素指数将正式纳入A股，以及后续2019年2月28日MSCI将决定是否将A股的纳入系数从5%提高到20%，将带来3500亿的增量资金，届时传统核心资产也能有所表现，应作为2019年值得关注的投资方向之一。”

另一位受访者亦表示，由于国内资金对A股市场普遍保持警惕，因此当前的资金面格局难有突破，外资集中买入的方向可能会酝酿一定结构性行情。