“从中期来看，美股的大跌对A股市场的走势不一定是坏事。一方面，美股的大跌会导致一部分资本从美股获利了结流到A股这一低估值的市场，这也是今年以来外资大量流入A股的一个原因。”杨德龙说。与此同时，2019年MSCI明晟拟在2019年将A股在其全球基准指数中的权重由5%提高至20%；富时罗素指数公司也将于2019年中将A股纳入其全球股票指数体系。李大霄也表示，A股尚处于开放的初期阶段，对外资来说相当于一块“处女地”，2019年很可能会有更大规模的外资流入。

国内各项利好政策也有望在2019年得到落地。2018年，国内先后出台了减税和支持民营经济的金融措施，在支持民营企业营商环境方面，如增加对民营企业的贷款占比，鼓励设立商业银行理财子公司，调动更多理财资金用于支持民营企业。此外，各地方养老金持续增加委托社保基金的投资规模，保险资金可以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司等。

上海雷根总经理李金龙表示，减税降费在企业盈利层面有一定促进作用，对中小企业的作用尤为重要；同时提出稳健的货币政策要松紧适度，并强调保持流动性合理充裕，有望解决资金层面的问题。严凯文也认为，当前A股的行情完全具备逐步“走牛”的条件，政策预期是行情边际变化中至关重要的一环，不过政策在落实和推进中可能将会面临一定的难度。

蓝筹股和中小创谁更有机会？

虽然各机构人士普遍认为2019年将大概率上涨，但同时必须承认的是2019年更多是以结构性行情为主。博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，“股市永远是结构性的，即使处于上涨通道中，依然有人在亏钱，而即使是当前这种市场表现，如果能够提前布局代表中国未来发展方向的行业，未来牛市就在手中。”杨德龙也认为，现在A股暂不具备“走牛”的基础，但是结构性行情会在2019年体现得比较充分，选股的超额收益也会逐步地体现出来。

回顾过去两年，2017年蓝筹股在“价值投资”理念的倡导下走出结构性行情，2018年初蓝筹股进入调整，创业板的估值优势凸显。但如今看来，无论蓝筹股还是中小创，在2018年低迷的市场环境下无一幸免。2019年，蓝筹股和中小创谁将更有机会率先反弹？李大霄认为，鉴于明年外资将大规模流入A股，蓝筹股仍将是主流。“外资很多是不了解A股的，而且资金规模较大，一般更愿意‘抓大放小’，购买头部公司的股票，如中国平安、招商银行等”。

不过也有机构人士认为，蓝筹股仍有一定的补跌空间。如乾明资产总经理李昊庭表示，虽然目前从估值来看，无论是蓝筹股还是中小创都处于历史底部区域，但蓝筹股由于更容易受经济下行影响，导致营收和利润增长大概率回落，因此具有一定的补跌空间。而中小创在2018年整体市场的大幅下跌以及被动去杠杆导致的崩盘走势，已经提前反映较悲观预期，因此可能会率先反弹。

但随着上市公司数量的急剧增加，估值回归全覆盖的难度将越来越大。沙骎认为，机构投资者的视野将越来越聚焦到前10%的头部公司，越来越多的个股或将沦为无人问津的“仙股”，“随着资本市场对外开放的大门越开越大，与外资的同台竞技将促使国内投资者拉长考核周期，更关注上市公司的公司治理、财务质量和分红水平”。