A股在上周结束了2018年的交易，最后一个交易日小幅反弹，沪指上涨0.44%收于2493点，深成指和创业板指分别上涨了0.20%和0.34%。就全年来看，沪指下跌了近25%，而深成指跌幅超过30%，年K线几乎以最低点位收盘。沪指近25%的跌幅，在A股历史上，只有2008年全球金融危机爆发时超过了这一下跌幅度，去年股市的疲弱态势，由此可见一斑。

去年的跌势主要与三大因素有关，一是金融去杠杆导致资金吃紧，二是全球贸易降低了市场的预期，三是上市公司大股东质押风险频现，助推了市场的下跌力度。就目前来看，金融去杠杆在去年年中财政政策回归积极后，情势已现好转；而上市公司大股东质押风险随着各地纾困资金介入，风险也在逐步降低；由于此前预期充分，所以向好的概率也会更大一些。

随着新年的到来，上市公司年报将于本月开始渐次披露，从已经发布年报预告的上市公司业绩来看，超过六成预喜，这意味着A股的整体估值仍将处在低位，这就为市场的上扬奠定了基础。当然，由于2019年预计资金面上不会出现大的变化，有利之处主要体现在A股加入富时罗素国际指数可能带来的外资方面，所以预计仍是以结构性行情为主。

在不太可能出现整体性行情的背景下，选股就显得较为重要。在已知的层面上，投资者可以着眼于三点布局长线个股：一是有望纳入富时罗素国际指数的成分股，此类个股一般跟明晟指数相同，所以照搬即可；二是5G、人工智能领域的个股，扶持技术创新是资本市场今年的重要任务，此类个股可以获得政策支撑；三是跟基建相关的板块个股，从去年四季度多地批复的轨道交通类项目看，基建板块在今年有望受到机构关注。需要提醒的是，上述三大类股票无论是哪一类，都不应该选择已经大幅上涨的个股，而是应该选择依然处于超跌区域的个股。

就短线而言，由于沪指2500点被市场视为“政策底”，所以近期市场都围绕着该点位展开震荡，不过从近期的成交量看，交投活跃度明显不足，这就注定了短期难有大的行情出现。对于稳健型投资者来说，继续采取观望策略才是上上之策，即便是激进型投资者，也只能等待放量之后再寻机进场，毕竟当前三大股指短线弱势形态尚未改变，只是从之前的下跌转为弱势震荡而已。