“老规矩，在市场黯淡的时候跟投资者交流一下想法。因为，这时候，投资者最需要我们的声音。”记者近日获得的一份中泰资管发给投资人的信如是表示。

近期A股市场的调整引发了投资者的情绪波动，不过希望之花往往在此时孕育。中国证券报记者采访多家券商资管、保险资管、基金等机构了解到，从投资角度看，市场正处于磨底阶段，多数机构并不悲观；除了加强沟通，对投资者进行有针对性的心理疏导外，不少机构认为，市场的调整、估值的回落，优质标的被错杀反而造就了长期布局的机会。一些机构在积极调研、多维度筛选优质资产的同时，已有更加积极的机构真金白银加仓布局。

机构从“心动”到行动

近日A股市场的持续调整，对投资机构而言看到的是不只是风险，也是机会的到来。有券商资管权益投资负责人赵明(化名)对记者表示，目前的市场下跌主要是资金层面和交易层面的影响，不是基本面的反应，中国经济经过2016年以来的供给侧改革，多余产能有效去化，各个行业的竞争格局渐趋优化。因此，企业盈利已逐渐显现出更强的韧性。“如果股市继续非理性下跌，我们会考虑左侧加仓布局。”他说。

中阅资本基金经理李岩表示：“对于做绝对收益的私募产品而言，在市场大跌的情况下，只能结合产品净值情况，按照公司的风控制度，做好仓位管理，同时还是要精选个股。现在战略上开始积极和乐观，战术上依然谨慎灵活。”

对一些机构而言，目前已不止停留在“心动”的层面，行动上也已反映出来。华东某券商资管表示，近日，在原有仓位基础上，又进一步做了提升。

中泰资管在给投资人的信中表示：“主动承担有价值(划算)的风险，是贯穿中泰资管投资的一个原则，当前依然是。泡沫破裂的下跌和估值较低水平下的下跌，应该采取不同的应对策略。一个是从山顶滚下来，一个是受情绪驱使往更低处去。我们很确信当前属于后者。我们不奢求买在拐点，拐点往往在后视镜中可见。在合意的时候，你要行动。”

道富环球投资管理亚太投资部主管凯文·安德逊(Kevin Anderson)表示：“对中国的基本面依然保持乐观，并预计其经济增长将有序放缓。在股市方面，我们的增长策略组合维持增持中国股票，特别是本地消费行业。”

瑞银资产管理中国股票主管施斌近日指出，在目前形势下，投资者就要找出能够长期持续增长的企业，目前在一些高速增长的行业里面找出龙头公司，给予合理预期增长，比如每年15%—20%，找到这样的公司不难。

机构调研方面，数据显示，6月19日至22日期间，两市共84家公司披露调研记录，环比减少52家。共有377家机构参与调研，其中券商积极性最高，调研机构达155家，私募和基金公司分别为86家和72家。板块方面，机构调研关注的重点是各行业细分领域的龙头，板块上更加偏好医药、工业器械、电子元件和设备、基础化工。

底部做多窗口有望开启

上述机构的乐观和投资举动背后并非一时的冲动，而是有切实的理由支撑。中泰资管认为，在市场形成一致预期时，他们喜欢跳出来看看另一面。下跌是风险释放的过程，下跌增强而不是削弱了信心，他们因为下跌而变得乐观。当前，关注的重点在品种和节奏，剩下的交给时间。

李岩指出，A股整体行情看，性价比正在凸显。A股主要是场内资金不足的问题，很多公司从基本面和估值水平看，是有投资吸引力的，短期股价无法判断，但从价值的角度看，现在就是底部区域。