6月机会策略前瞻

A股正式“入摩”，独角兽纷纷要上市了，利率曲线明显陡化，沪指再度靠近3000点……现在，没有赚钱效应的大盘，无心操作的股票群，似乎都在无形中数说着：股民对大盘的焦心。

站在6月这个时间窗口上，虽然业内人士对6月行情出现分歧，但结构性行情延续的观点趋于一致。那么，6月市场风格如何演绎？机遇将从何处爆发？综合多家机构观点来看，防御性板块、大消费，以及具有催化剂的题材股是投资者关注的重点。

1、新能源汽车：产销两旺股价弹性大

新能源汽车产销两旺，继续保持翻番的增长态势。最新数据显示，4月新能源汽车产销分别完成8.1万辆和8.2万辆，同比分别增长117.7%和138.4%。其中纯电动汽车实现销量6.5万辆，同比增长126.8%；插电式混合动力汽车实现销量1.7万辆，同比增长194.6%。1-4月，新能源汽车产销分别完成23.2万辆和22.5万辆，同比分别增长142.4%和149.2%。

消息面上，5月25日，发改委印发《汽车产业投资管理规定》 (征求意见稿)。《征求意见稿》明确政策目标是“严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展”。在汽车产业中长期规划新能源汽车2020年200万辆、2025年700万辆总量目标完成的前提下，择优扶强的新能源汽车政策思路得到强化，以提升行业门槛化解业内担忧的新能源汽车产能过剩问题。

天风证券分析师邓学指出，新能源汽车补贴旧周期结束，高端新周期开启，需求三年10倍新能源高端产业链起点越低，弹性越大，未来三年迎戴维斯双击。重点看好核心器件、宁德时代产业链、全球化电动汽车公司，尤其细分领域标的。客车方面，建议关注金龙汽车；乘用车方面，推荐上汽集团、比亚迪；高端核心器件方面，推荐旭升股份、三花智控、宏发股份、银轮股份、中鼎股份等优秀的全球供应商。

2、新零售：线上线下加速融龙头公司优势强

2017年新零售概念被提出。

今年新零售将会在去年的基础上加速推进，线上线下加速融合，全年行业的复苏态势将从结构性复苏转向全面弱复苏。

中航证券分析师薄晓旭指出，在此背景下，要把握三条投资主线，一是关注低估值百货龙头，如鄂武商A、欧亚集团等，这类公司品牌优势明显，有基于传统零售业务开展创新业态的良好基础和基因，在业绩持续向好过程中估值也存在较大向上修复的可能性；二是关注生鲜超市龙头，如永辉超市，步步高等，超市业态特别是生鲜超市更具新零售基因，聚客效应明显，门槛较高，这类公司规模及产业链优势明显，在改革过程中最有可能先完成蜕变，迎来新的增长契机；三是随着混改的进一步落实，建议关注国企改革受益股，如王府井、重庆百货等，这类企业可以通过注入集团公司资产、引入战略投资者、股权激励等途径完善企业机制、提升经营效率。

3、航天军工：业绩逐步兑现关注成长性标的

随着军工上市公司一季报，以及中报预告的发布，业绩高增长基本印证了行业基本面改善的逻辑，订单加速落地预期增强。兴业证券分析师石康指出，2018年军工行业基本面翻转是确定的，未来三年将持续向好，订单的增长有望从中报起充分体现在财务报表上。5月份全军武器装备采购信息网招标公告与中标公告数量仍保持同比大幅增长。