今年以来，水泥价格持续升温，成为大宗市场一抹亮丽的风景线。A股建材行业指数一季度小幅跑赢大盘，在水泥企业漂亮的一季报公布后，研究员争相推荐水泥龙头标的投资。但也有分析人士认为，当前水泥供应过剩格局未见明显改善，后市淡季价格回落不可避免，谨防对相关投资“泼冷水”。

水泥“牛蹄”自北向南踏过

今年春天，大宗市场水泥价格表现格外亮眼，目前水泥市场“涨价接力赛”在华东、西南地区掀起高潮。

4月24日，浙江、江苏、安徽等地水泥价格调涨20元/吨。

4月26日凌晨开始，广西地区主流品牌水泥企业对广西各区域袋装、散装水泥价格上调20元/吨，熟料价格上调30元/吨。

回顾这一轮水泥涨价潮不难发现，今春水泥“牛蹄”最先踏过北方地区。

3月初，河北水泥企业纷纷发出调价函，上调水泥出厂价格20元/吨-50元/吨等。3月25日至29日，东北地区水泥价格普涨100元/吨——150元/吨，涨幅高达20%-30%。随后，西北新疆地区跟涨70元/吨。西南、华东、华南地区也不甘示弱，全国水泥价格进入上涨格局。4月份，全国水泥平均价上涨20元/吨，高于去年同期10元/吨涨幅。

数字水泥网监测数据显示，目前，全国水泥平均成交价格为410元/吨(全品种含税落地价)，同比提升23%。分区域来看，北方地区虽然涨价幅度最高，但市场成交一般，市场接受度不高。而长三角地区涨幅居中，在50元/吨-80元/吨，但成交最为活跃。

分析人士指出，本轮水泥价格上涨背后由多因素助推。首先，相关环保督察压力持续，水泥产量减少、成本增加。其次，天气回暖，下游开工拉动水泥市场需求。再次，上游熟料提价、运费提升增加水泥企业成本。

从进出口来看，2018年1-3月，全国共出口水泥277.1万吨，同比上涨57.52%，出口熟料71.88万吨；共进口水泥183.17万吨，同比增长37716.08%。

从库存上看，上周全国水泥库存变化不大，环比小幅抬升0.13%至54.69%。这从侧面说明水泥行业景气持续。有业内人士预计，今年水泥行业盈利很可能会超过1000亿元，甚至是1200亿元。

据了解，2017年，水泥行业整体效益提升明显，行业实现收入9149亿元，同比增长17.89%，利润总额877亿元，同比增长94.41%。利润总额位居历史利润第二位，仅次于2011年历史最高点。

建材板块“春意萌动”

作为建材主要原材料，水泥价格持续升温，也令建材投资板块“春意萌动”。据统计，上周，A股建材行业指数上涨0.82%，同期，沪深300指数下跌0.11%。

值得注意的是，一季度，在全国水泥产量下降的情况下，两广地区产量逆势增长，以华南市场为主要销区的海螺水泥等个股最为受益。据数据统计，今年4月份海螺水泥股价涨幅报5.5%，同期沪深300指数下跌3.63%。

对投资者来说，掘金水泥行业投资，首先要搞清楚水泥价格的波动规律。

对此，长江证券分析师范超、李金宝分析，可从三个维度对水泥价格走势做出判断：短期表现通过跟踪限产政策及微观指标进行判断，且应重视季节因素的影响；中期需要分析竞争格局及供需关系；长期则要跟踪需求大趋势和产业格局变化。

而水泥价格上涨与水泥企业盈利情况并不是同一概念。