华创证券认为，监管新规引发全市场关注，标志着中国资管行业进入统筹监管时代。虽然从2月内审稿流出，市场对于资管业务未来的统一监管已有所预期，同时各监管部门持续的窗口指导，也使得金融机构在今年的展业中按照新的监管思路去调整相应业务，但文件的出台，无疑将使得这一进程提速。从长远来看，文件中包括对打破刚性兑付、禁止期限错配、清理资金池、确认通道方责任等监管方案的提出，将持续利好于金融体系的健康发展、防范金融风险的发生，同时倒逼金融机构回归服务实体经济的本源，提高主动管理能力。同时，新规的执行缓冲期的划定超出了市场的预期，过渡期至2019年6月30日，为金融机构预留了较为充足的时间来换取未来的发展空间。以券商资管为例，今年通道业务大量缩减，导致证券公司管理资产规模自Q2起连续两个季度呈现下滑。从定量影响上来看，资管收入占比10%，其中定向资管业务收入占比38%，占总收入比例为3.8%，新规影响相对有限。券商板块近期持续调整，短期虽无可预期的强催化，但估值下移带来中长期配置的机会，叠加资管新规出台，推荐主动管理能力较强的大型券商：华泰证券、广发证券、招商证券、中信证券、国泰君安。