商务部研究院国际市场研究所副所长白明接受采访时表示，压低对外投资数据本来就不是加强监管的本意，这一数字的回升说明中国仍坚定不移地坚持“走出去”战略，在挤掉一些“带水分”的投资项目后，中国还是会继续支持优质的海外投资项目。

王春英也强调，对于对外投资的外汇管理，外汇局将坚持几个“不变”：始终坚持实施“走出去”的战略不变，坚持充分利用“两个市场”和“两种资源”的方针不变，坚持支持合法合规的对外直接投资方向不变，坚持推进贸易投资便利化中注意防范对外投资风险的原则不变。

根据汤森路透的数据，今年第二季度披露的中国企业海外并购数量和规模环比小幅上升，总额增至384亿美元，较2017年第一季度增长了45.2%。

从“大规模”转向“高水平”

21世纪经济报道记者梳理近年数据发现，中国的非金融类对外直接投资从2008年后开始出现加速增长。

白明表示，2008年全球金融危机以来，西方主要国家资产价格相对便宜；而另一方面，中国受到危机的冲击相对较小，又积累了大量的外汇储备，经历多年成长之后，一些企业具备了“走出去”的实力和国际化经营的需要。

自此开始，中国对外投资走上了快车道，到2014年，中国对外投资规模首次超过吸引外资规模，成为净资本输出国，而在当年也被视作中国从经贸大国迈向经贸强国的重要标志。

实际上，近年来中国一直积极鼓励企业“走出去”。国务院此前公布的《政府核准的投资项目目录（2013年本）》中曾规定：无论国企还是民企，只要不涉及敏感领域和地区，10亿美元以下的境外投资将不再需要送发改委各级部门核准，而只需要提交表格备案即可。

2014年5月，国务院办公厅发布19号文，提出鼓励企业采取绿地投资、企业并购等方式到境外投资，促进部分产业向境外转移，支持企业开展境外品牌、技术和生产线等并购，提高国际竞争力。

发改委在2014年也发布了《境外投资项目核准和备案管理办法》，将境外投资项目由审批制改为核准制，与此同时，商务部也确立了“备案为主、核准为辅”的管理方式，除了敏感国家（地区）和敏感行业外，对外投资一律改为备案制，这大大提高了企业境外投资便利化水平。

与此同时，中国对外投资规模增长迅速，根据商务部数据，中国企业非金融类对外直接投资2013-2015年分别为901.7亿美元、1028.9亿美元、1180.2亿美元，到2016年更是创下1701亿美元的纪录（同比增长44.1%）。

在白明看来，对外投资应当淡化对规模和增速的关注，而把更多目光放在水平与质量上。

他认为，高水平的投资首先要保证盈利和安全，从宏观上讲有助于构筑中国在全球分工中的主导地位，提升中国在全球产业链中的地位与话语权，同时要保证国家的金融安全。

海外投资安全上升至国家安全高度

事实上，在近几年海外投资狂飙突进过程中，一些房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等领域确实出现了非理性对外投资的倾向，部分大额非主业投资、有限合伙企业对外投资、“母小子大”等类型的投资也日益增多。

根据Wind统计，2015、2016年期间，内地企业海外收购的足球队数量已达12支。据不完全统计，仅这两年，中国企业收购海外球队耗费的资金已经超过150亿元人民币。

值得注意的是，不少并购资金主要来源于在国内的高杠杆融资，国家外汇管理局局长潘功胜曾指出，不少企业在中国的负债率已经很高，再借一大笔钱去海外收购，有一些则在直接投资的包装下转移资产。