宝武合并的完成，不仅为钢铁行业内实施兼并重组打开了局面，也为煤炭、电力行业下一步推进供给侧结构性改革、实施兼并重组提供了宝贵的经验。

酝酿了半年之久的宝武大合并在资本市场上完成了最为关键的一步。吸收合并完武钢股份(武钢股份已于2月14日退市)后，2月27日复牌的宝钢股份(600019.SH)不出意外的高开高走，全天收于7.31/股，涨幅7.5%。

宝钢的复牌，标志着近年来钢铁产业内规模最大、影响最为深远的宝武大合并完成了最为关键的一步。

而宝武合并，不仅为钢铁行业内实施兼并重组打开了局面，也为煤炭、电力行业下一步推进供给侧结构性改革、实施兼并重组提供了宝贵的经验。

宝武重组开好头

在供给侧结构性改革大背景下，宝武大合并是2011年钢铁行业步入产能过剩以来的首单钢企合并案例，被钢铁行业视为具有里程碑意义。宝钢和武钢的合并，将为中国打造出一家总产能超6000万吨的钢铁航母。自从去年6月两家上市公司公告确认重组合并消息后，宝武合并的相关进程就一直备受钢铁行业和投资者的广泛关注。

根据合并方案，宝钢集团作为重组后的母公司，更名为中国宝武钢铁集团，而武钢集团将整体无偿划入，成为新宝武集团的全资子公司。

随着宝钢股份的复牌，市场期待已久的“中国神钢”大合并完成了最关键的一步。宝武集团董事长马国强在2017年度工作会上提出，2017年是宝武重组后第一个完整年，集团要体现规模化经营优势，挖掘规模、成本、技术等方面的协同潜能，部署实施好重组后的联合整合和融合化合。

据长江证券分析师王鹤涛估算，宝钢股份总产能将达到约4600 万吨，在产品结构上，仍以板材为主，其中硅钢、汽车板等领域市场份额表现突出，分别达到约80%、65%-70%。

马国强23日在中国企业改革发展论坛上表示，钢企间开展联合重组是推进供给侧改革和去产能的必由之路。这些年来钢铁行业发展比较散乱，全国规模以上的钢企高达1500家以上。在无序的竞争过程当中，才形成了今天产能过剩的局面。连宝钢武钢也有很多重复建设，制造了很多同质化的产能。通过兼并重组，才能更好地解决供给侧结构性改革，特别是解决去产能问题。

“去年全国央企去产能共1012万吨，其中宝钢、武钢加起来是997万吨。2017年我们还有550万吨产能要去掉。经过联合重组，我们一共有1550万吨的产能可以去掉，这原来在单一企业是不可想象的。”马国强称。

资深钢铁行业分析师徐向春向21世纪经济报道记者表示，宝钢复牌标志着宝武大合并完成了资本市场方面整合的关键一步。其不仅对宝武集团意义重大，也将对全国钢铁行业进一步深入推进供给侧改革及去产能产生深远影响。

“宝武合并也为行业树立了很好的示范案例，连第一梯队都能高效整合提升竞争力，其他地区钢企没有理由不做转型或整合。”

徐向春表示，对年产能高达11亿吨粗钢的钢铁行业而言，宝武合并将只是钢铁行业这一轮兼并重组的开始。预计接下来，东北地区、河北地区、江苏地区等钢铁企业间兼并重组也将拉开帷幕，其中京津冀及江苏地区由于环保政策及经济优势，可能会开展的更快一些。

煤炭电力重组在路上

钢铁业兼并重组率先启动，煤炭、电力行业内的兼并重组正在酝酿之中。