随着全国“两会”临近，资本市场逐渐进入“两会”周期。

在近段时期，沪指虽并未出现大阳线，却以小幅上涨之势连续上攻，距离3300点大关已经不足40点。在此期间，不少机构由于提前布局相关板块，已经获取了可观的上涨收益。

多位机构投资总监在接受21世纪经济报道记者采访时表示，考虑到“两会”政策因素影响，此前已在“两会”利好的“一带一路”、国企改革等主题上有所布局，此外与经济复苏的周期股也成为“两会”窗口期机构布局重点。

值得注意的是，有基金经理提醒，目前上证指数已经处于阶段性高位，部分资金有获利了结的可能，大盘结构性波动可能会加大。

“两会”行情逐渐兑现

一年一度的全国“两会”，对资本市场而言，是一段不错的主题投资时期。在“两会”前夕的这段窗口时期，不少机构已经先行布局。

北京一位公募基金经理表示，“‘两会’窗口期提供了更多的政策预期空间，从春节后以来股市场内杠杆、换手、成交的改善来看，情绪面改善已初露头角，我们认为其将进一步延续，市场可能有一波不错的行情，相关主题会有不错的投资机会，所以进行了一定布局。”

在此前记者面向北上广深四地进行的投资总监调研中，多数投资总监提到的看好方向，也涉及到与“两会”利好方向相关的国企改革、“一带一路”、建筑、环保等主题或板块。

从各板块近期的活跃度来看，确实能看到资金对“两会”相关板块的追逐。统计显示，“一带一路”、国企混改、PPP、环保等概念板块2月以来均有不错的涨幅。

其中，“一带一路”概念板块表现最为抢眼，截至2月22日，该板块2月以来的涨幅已经达到12.98%，远超大盘部分股票涨幅在40%以上。

此外，国企混改、PPP、环保这几个概念板块2月以来的涨幅分别是4.84%、4.26%及4.05%。

广发证券此前发布的一份研报显示，从历史数据来看，A股市场确实存在较为明显的“两会”日历效应。该研报显示，上证综指、中小板及创业板在“两会”前1个月都有较大的涨幅，其中以创业板的表现最为强劲。创业板指数自2010年发布以来，“两会”前1个月内平均涨幅为8.2%，“两会”前1月上涨的比例为83.3%。在“两会”前两周，创业板指数的平均涨幅也有1.1%，上涨比例为50%。

不过，相对而言，游资对此类主题性投资机会的追逐较公募更为热烈。深圳一位公募基金经理表示，“‘两会’催生的行情多是短期的，我们并不会去刻意参与，只是恰好我们看好并持有的标的正处于热门板块上，所以近期也有不错表现。相对来说这种短期炒作主要以私募或游资居多。”

深圳一家私募基金负责人称，事实上，从1月下旬起市场便已经有资金炒“两会”相关的混改概念。“混改炒作从之前集中在上海、广东、北京开始转移到其他地方，随着其他地方、其他领域改革消息的出现，市场资金就会跟随着消息不断轮动炒作，说明白点其实就是炒地图。”

前述提到天山股份(000877)无疑是近期最吸引游资关注的股票之一。由于该个股集“一带一路”、“混改”、“水泥涨价”等多重概念于一身，股价一路暴涨，2月以来股价累计涨幅达到88.46%，今年以来的股价涨幅则接近100%。近期以来的数个交易日中，天山股份接连登上龙虎榜，包括上海、浙江等地的多个活跃游资营业部现身其中。

结构性波动或加大

伴随着“两会”红包行情的演绎，上证综指以“小碎步”不断上攻，并不断靠近3300点关口。