专家预测，由于这一轮私有化于去年才启动，如A股上市的通路未明朗化，参与私有化的部分机构投资者和中概股公司之间的矛盾可能会在一两年后爆发出来

    未来或迎来私募基金矛盾爆发期

    从去年开始的中概股私有化回归大潮，近段时间以来，又迎来了“刹车”潮。

    继6月中旬，互联网语音视频平台提供商——欢聚时代宣布买方团撤回非约束性私有化方案后，世纪互联、爱奇艺、陌陌等曾宣布启动私有化进程的中概股公司，也纷纷表态要撤回此前的非约束性私有化要约。

    业内人士分析，相对而言，在国内资本市场政策不明朗的大背景下，这些只是宣布非约束性私有化要约的中概股公司，还有较大回旋余地，而那些已经完成私有化、并从海外资本市场退市的中概股公司，如未来两年A股上市通路仍未明朗化，部分参与私有化的机构投资者基于资本退出的需要，或将给公司运营带来较大压力。

    中概股私有化潮流转向

    从2015开始，中概股又掀起了新一轮的私有化浪潮。奇虎360、当当、聚美优品、陌陌等互联网企业纷纷宣布启动私有化。据美股券商老虎证券统计，截至2016年5月，共有37家美股中概公司收到私有化要约。

    这一轮私有化回归潮的推动者被认为是暴风影音。2015年3月24日，私有化退市后的暴风影音成功登陆国内创业板，创下了连续涨停29天的奇迹。即使是在股市低迷时期，分众传媒、巨人网络、完美世界等在回归后，也成为资本市场竞相追逐的香饽饽。

    这些私有化退市先行者身上体现的巨大财富效应，让很多中概股公司，尤其是认为海外资本市场股价被严重低估的互联网企业萌生退意。

    从事境内外上市、投融资业务的竞天公诚律师事务所合伙人陈进进告诉法治周末记者，中概股公司私有化的主要目的是为了实现估值、融资的跨市场转换，也有一些公司的创始人通过私有化的资本运作，可以提高自己的持股比例和控股权，实现内部持股、相关方的利益再分配。

    老虎证券创始人巫天华对法治周末记者表示，中概股是否私有化，主要还是看其公司的发展方向，不一定是出于财务考虑，比如说奇虎360、优酷土豆的私有化，都是战略意义大于财务意义。

    据中金公司此前不完全统计，截至2016年6月，已有优酷土豆、完美世界、久邦数码等12只个股完成私有化。

    就在中概股竞相私有化回归的大背景下，今年5月以来，一些中概股却频频宣布暂停私有化进程：继6月中旬欢聚时代宣布撤回此前发起的非约束性私有化要约外，6月底，世纪互联也宣布，买家联盟将撤回此前发起的非约束性私有化要约。

    7月以来，暂停私有化的趋势仍在继续。7月25日，百度董事长李彦宏和爱奇艺CEO龚宇也代表买方财团，宣布撤回私有化要约；8月18日，陌陌也宣布撤回此前提交的非约束性私有化要约。一时间，暂停私有化似乎也成为了一股潮流。