周一沪深两市虽然早盘纷纷高开，同时开盘后咋供给侧改革端的带动下一度快速冲高，并非常顺利的站上5日、10日和20日等各均线，但是随后股指的遇阻回落，三条均线得而复失，不过最终还是收出一根阳十字星。家用电器、酒店餐饮、造纸、民营医院等少量板块上涨；次新股、工程基建、运输、自贸区、化纤等板块领跌。

周一虽然市场实现开门红，但是盘面上表现出来的状况，却令人不能乐观起来。一是市场热点较少，且分散，并未出现领涨品种，供给侧改革端是周一市场红盘的重要推动力，但其也是昙花一现；二是市场的成交量继续萎缩，量能不济，市场追涨的意愿不强；三是市场的赚钱效应不佳，涨停个股极为稀少(抛除非正常涨停)，同时涨幅超过5%的个股也是寥寥无几。

从消息面来看，RQFII资金准入放宽，或许会提升外资投资内地市场的资金额，会形成阶段性利好。不过考虑到新的准入制度需要一定的时间来实施，短期内可能看不到外资进入内地市场的情况。短期来看，影响市场的主要因素有两个，首先是资金面，其次是技术指标。

首先来看看资金面。最近市场的资金面持续收窄，央行通过逆回购的到期不短的向市场回收流动性。上周的最后三个交易日共计回收了2000亿，本周一市场再度回收了300亿的资金；另外本周公开市场资金到期超过5000亿，包括2100亿元人民币7天和1800亿元14天期逆回购，9月7日(周三)还将有1232亿元3个月期MLF到期。从这一点看出，市场的资金面将进一步收窄，即使存在央行通过政策性金融工具向市场释放一定的流动性，预期释放的资金额远远无法弥补回收的资金量，预期短期市场的资金面将进一步收窄。

其次，技术面分析来看，沪指的MACD指标的绿柱今日继续拉长；上周五股指跌破BOLL通道的中轨道后，周一虽然盘中上攻，但是收市后依旧保持在BOLL通道的下方，压力趋势形成；另外KDJ指标却出现惊喜，其经历连续多个交易日的超卖后，周一终于在底部交叉，形成进场形态。仅从技术指标分析来看，三大指标中，MACD和BOLL通道依旧维持调整形态，而KDJ指标却发出买点，出现一定的背离，预期短期内震荡的可能性依旧很大。

另外，G20会议顺势闭幕，也取得较为圆满的结果，峰会补跌的魔咒是否再度重来，需要投资者保持谨慎。

综合分析来看，风险偏好持续下行，股市波动有进一步加大的风险；另外近期市场预期的货币政策调整的趋势，将随着经济短期企稳成为一种奢望；美国非农数据的不及预计，即使暂缓了美联储加息的预期，但是人民币贬值的预期和风险暂时并未解除(人民币盘中再度跌破6.7)。所以我们认为在技术形态面临压力的前提下，反反复复的震荡将成为短期市场的主要运行趋势。建议投资者仍需耐心等待技术指标修复的完成，再择机逢低布局！