正如硬币有正反两面,人民币贬值对中国经济的好处也是显而易见的,如果未来人民币汇率进入贬值周期,将会使出口企业身上的压力得到缓解:出口产品价格具有优势,竞争力也增强,所以利润率也会上升;此外,人民币汇率贬值将会推高进口商品价格,尤其是大宗商品价格上涨,按照一般规律来讲,将会引发通货膨胀,影响经济稳定,但中国经济正处于通缩通道,而人民币贬值将推高人们对通货膨胀的预期,刺激国内消费。
可以预见的是,人民币汇率短期内将会继续贬值,而从长期来看,单边升值也不会那么快来到,将会很长时间都处于双向波动区间。因为这与中国经济整体改革进程想挂钩的,中国正在进行经济结构调整,产业升级改革进程中,也就是大家经常提及的经济新常态,如果迅速结束贬值而再次进入单边升值预期,将会使热钱重新来到中国境内,导致房地产泡沫继续被吹大,落后产能也将再次东山再起,而这些都是当局不愿意看到,也是中国经济不能承受之重。而人民币汇率形成的机制市场化改革也被迫中断。
8月27到30日,国内六家上市航空公司吉祥、海航、东航、南航、春秋、国航先后发布了上半年业绩。
一如此前预计,人民币(6.6823, 0.0048, 0.07%)贬值的巨大威力在各家运营中皆有显现。21世纪经济报道记者统计,除吉祥航空外其余五家均因人民币贬值出现汇兑损失增加,其中三大航汇兑损失同比增加约45亿元,相当于三大航上半年净利润总额的近一半。
在8月31日的中期业绩说明会上,国航股份公司总会计师肖烽对21世纪经济报道记者表示,上半年国航通过提前归还美元债务等方式已尽可能规避了人民币贬值带来的影响。并表示,下半年同比汇兑损失增长预计将少于上半年。
而比汇兑损失更值得注意的是,竞争激烈的国际航线业务。21世纪经济报道记者注意到,上半年国东南海四大航在国际航线的运力投入同比增长20%-60%,但国际航线收益却都出现10%以上的下滑,规模与前四家相差较大的春秋航空也未幸免。
国航股份公司网络收益部总经理周恩永向21世纪经济报道记者表示,上半年由于欧洲等市场收益下滑,国航在国际航线上的运力已尽可能向相对较好的北美市场调配,此外从上半年开始增长的入境客流也有望一定程度对冲汇率损失。