美国数据展望

美联储主席耶伦在杰克逊霍尔会议上的讲话将是全周经济日程的主角，她将有机会在下一次FOMC会议之前影响货币政策预期。美联储9月份加息可能性不大，今年加息两次可能性也微乎其微。因此，耶伦需要让市准备接受2016年利率正常化步伐不大的可能，同时保留2017年多次加息的可能性。

捍卫美联储的基线经济预测是耶伦义不容辞的责任，她会暗示多位地区联储行长最近一些非比寻常的讲话并不代表FOMC的大趋势。就业工资压力火力全开，应该会让美联储明年多次加息。

要点（以下均为美东时间）：

耐用品订单，8月25日（周四）上午8:30

首次申领失业救济人数，8月25日（周四）上午8:30

耶伦讲话，8月26日（周五）

第二季度GDP（第二次预估值），8月26日（周五）上午8:30

密歇根大学消费者信心指数（终值），8月26日（周五）上午10:00

新建住宅销售，8月23日（周二）上午10:00

在2011年创下周期低点（27万）之后，新建住宅销售一直在攀升。不幸的是，其增速一直太缓和，对总需求没有实质性贡献。 可能更加令人沮丧的是，这还是在超低利率情况下。经济学家预计7月份新建住宅销售下降2.9%，从6 月份的折合年率59.2万套降至57.5万套，与第二季度均值57.9万套持平，高于第一季度均值52.9万套。

二手房销量，8月24日（周三）上午10:00

二手房销量不是总需求的主要贡献方；多数相关活动与装修、改建等相关。不过，美国经济需要稳健的二手房销量。经济学家预计7月份二手房销量下降0.5%，从6月份的折合年率557万套降至555万套。

耐用品订单，8月25日（周四）上午8:30

7月份耐用品订单比较难估测，因为地方联储PMI指标中的新订单指数表现不一，纽约(-1.8)、堪萨斯城(-5.0)和达拉斯(-8.0)联储地区都表现出下降，而费城和里士满联储地区却分别高达11.8 和15.0。经济学家预期为增长3.6%，大体上抵消6月份3.9%的降幅。

首次申领失业救济人数，8月25日（周四）上午8:30

申领失业救济数据继续显示美国劳动力市场强劲，鲜有恶化迹象。在截至8月13日当周，首次申领失业救济人数减少4000，降至26.2万，因为当周是8月份非农就业数据调查周，因而非常重要。首次申领失业救济人数已经连续76周低于30万人，为1970年以来最长记录；这一期间（自2015年3月以来），非农就业月均增长20.9万。

美联储主席耶伦讲话，8月26日（周五）

耶伦将参加堪萨斯城联储在杰克逊霍尔举办的年度货币政策论坛并发表讲话。这个备受关注的活动将为耶伦提供一个结实的平台，以管理市场对中短期内货币政策的预期——等到美联储在9 月份FOMC会议上发布新的经济和金融预测，这些进展将会落定。这可能需要默认今年加息次数从最初预计的4次降至1次。

耶伦将会面临的一个挑战是，鉴于美联储到目前都是倾向于晚动、慢动，她需要捍卫美联储对未来几年经济增速加快、加息步伐加快的预期。分析师将关注她是否认可长期增长前景已经进一步黯淡的说法。

美国第二季度GDP（第二预估），8月26日（周五）上午8:30

预计第二季度GDP数据将显示更加疲软的经济增速。经济学家普遍预期为下修0.1个百分点，至1.1%，令过去四个季度的平均增速为2013年中以来最低水平。消费开支仍将是增长的唯一推动力。这样的缓慢增长之下，通胀上行压力有限、失业下行压力有限、 美联储加息动力有限。

密歇根大学消费者信心（终值），8月26日（周五）上午10:00

8月份初值未体现经济状况好转。虽然就业强劲增长、股市触及新高，但消费者信心还在今年低点附近。虽然可能有所升高，终值不太可能与初值（90.4）和7月份终值（90.0）相差太大。经济学家普遍预期为90.6。