对于股民来说,8月意味着什么?
看看上证综指日K线就会发现,7月走了个抛物线形,或者n型。吃饭行情昙花一现,转眼就到了买单时刻。估计大部分股民又不幸成为了买单者。
但8月似乎有点不同。
首先是国际形势一片大好。美联储在这个月没有议息会议,9月的会议也是在下旬。所以,能骚扰A股的只有美国经济数据而已。美国二季度GDP刚刚公布,让人大失所望,看来美国经济暂时好不到哪里去。
至于其他国家,目前能看到的基本上都是:放水!放水!
8月2日中午,澳大利亚联储率先出手,打响了8月放水第一枪,宣布将现金利率下调25个基点,创下新低1.50%,符合市场预期。所谓现金利率,其实就是银行间隔夜拆息。
澳大利亚联储还表示,预计一段时间内通胀将维持在相当低的水准;就业市场指标好坏参半,整体增长的速度持续温和;降息不太可能使楼市风险恶化。
澳大利亚话音未落,彭博资讯社就披露了日本经济刺激方案的细节:
这份大型经济刺激方案总规模为28.1万亿日元(约合2730亿美元),包括13.5万亿日元的财政刺激措施。财政措施包括:2.7万亿日元用于熊本地震和2011年东北地区灾害的救灾措施;3.4万亿日元用于改善人口结构;6.2万亿日元用于基础设施;1.3万亿日元用于应对英国脱欧风险,帮助中小企业。
新的经济刺激方案还包括7.5万亿日元的新增国家和地方预算开支。此外,还有6万亿日元低息贷款等等。
日本之后将是英国。8月4日,英国央行或将宣布降息25个基点至0.25%;至于英国会不会重启大规模的资产购买计划,尚不确定。英国6月23日公投脱欧之后,曾在7月议息会议上出人意料地拒绝降息。
英国之后轮到新西兰,新西兰联储将于8月11日公布利率决议,利率期货合约显示,新西兰联储8月降息的概率高达96.3%。
也就是说,8月的国际市场几乎没有A股的利空因素。
那么国内形势呢?其实有利因素还也很多。比如即将在8月9日公布的7月CPI同比涨幅,很有可能回落到1.7%左右。
上图中的蓝线,是过去12个月的CPI走势,在今年2到4月见顶之后,正在逐步回落,这给货币政策进一步宽松带来了新的空间。如果7月数据进一步回落,显然构成楼市股市的利好。
但关键问题是,中央横下心来要“抑制资产泡沫”,股市、楼市同步在去杠杆,降准、降息的大招轻易不用。尤其是关于银行理财资金进入股市的问题,到底监管力度要达到什么样的程度,还有待观察(相关办法正在征求意见)。
据财新从权威渠道获得的数据,截至2016年3月末,银行业理财资金余额为24.6万亿元,同比增54%。其中,投向权益类资产的比例为8%,近2万亿元;投向非标资产的比例为16%,近4万亿元;投向存款、货币基金及债市的比例为74%,近18万亿元。
现在管理层限制的主要是2万亿流入股市的,以及4万亿投向非标准资产的(主要是无法在银行间市场或者股市交易的债权)。2万亿资金,对股市来说绝对是个大数字。所以,A股最大的不确定性在这里。当然,随着“抑制资产泡沫”力度加大,也许会有新的“挤泡沫”项目。
所以,8月股市不容乐观,指数很有可能顺势下一个小台阶,主要在3000点以下运行,甚至有可能再度考验2800点的支撑。
但整体而言,国家队跟政策相配合,会让股市延续鸟笼行情。对于普通散户来说,赚钱变得难度加大。