公司心血管药品不断丰富，储备PCSK9重磅品种：公司通过外延并购，心血管药品产品线不断完善，氯吡格雷、阿托伐他汀钙等重磅品种快速放量带动药品板块业绩爆发式增长。血脂代谢异常是我国居民心血管疾病的一大诱因，血脂代谢异常患者人数超过2亿人，总体形势不容乐观。2015年国内血脂调节药物市场规模超过200亿元，增速超过20%。PCSK9抑制剂是新一代降血脂药物研发热点，可大幅降低血液内低密度脂蛋白胆固醇LDL-C浓度，尤其适用于他汀类耐受患者。目前全球仅两个PCSK9单抗药品上市，分别是赛诺菲的Alirocumab和安进的Evolocumab，根据汤森路透的销售潜力分析，2019年这两种药品的销售规模可能达到44.14亿美元和18.62亿美元。目前国内尚无PCSK9单抗药品上市，君实生物的PCSK9产品已申报临床，研发进展国内第一，预计于2021年上市销售。乐普医疗将共同参与PCSK9产品的临床研究，并负责产品上市后销售，共享产品收益，未来有望成为继双腔起搏器、完全可降解支架、左心耳封堵器等上市后保持公司持续增长的又一战略品种。

投资建议：预计公司2016-2018年归母净利润7.35亿、9.60亿和12.41亿元，EPS分别为0.42元、0.55元和0.71元，对应PE分别为44倍、34倍和26倍。长期看好公司在心血管领域的“药品+器械+服务”三位一体、“线上+线下”融合的全产业链平台布局，维持“增持”评级。