引言：证券市场中的竞价交易产生了股价，买方与卖方交易达成就产生了成交量。成交量越大，也就意味着市场的参与度越高。由此可见，股价与成交量之间的关系十分紧密，投资者可以透过成交量分辨股票走势的真实与虚假。成交量是投资者分析和判定市场行情时最重要的依据，也是应用其他技术指标时不可或缺的参考。
成交量（英文缩写为VOL）是指单位时间内股票、基金、债券等交易成交的数量。一般当供不应求时，人们争相买进，成交量会随之放大；反之，供过于求，市场冷清无人，成交量势必萎缩。
在利用技术对股票进行分析的时候，最基本的技术指标就是成交量。投资者可以透过成交量，看清股票所处的阶段和主力运作的意图，因此成交量对投资者来说意义重大。
总的来说，成交量所代表的真实含义主要有以下几点。
（1）投资者通过成交量的变化可以分析出某只股票的人气。成交量越大，越能吸引投资者参与，参与的投资者人数增加之后，股票价格波动幅度可能会较大。
（2）投资者通过对成交量的变化分析，还可以发现个股的价格压力和支撑位。因为如果在某一价位成交量很大，说明该区域有较多的投资者在此价位购买了该股票，那么在此价位就有较大的压力或者较强的支撑。
（3）投资者可以通过对个股不同股价区间的成交量变化分析，判断趋势的可持续性。如果是趋势性上涨，随着股价的不断上涨，成交量也会稳步地上升，这说明看好该股票的投资者较多，股价上涨的途中一直有投资者加入。股价上涨的后期，成交量逐渐减少，说明敢于参与的投资者减少了很多。
个股在行情走势的不同阶段，成交量指标有不同的特点，虽然上涨行情和下跌行情会有多种形态，但是投资者可以从中总结其规律，帮助自己从交易中盈利。
1、上涨初期阶段成交量特征：股价经过较长时间的筑底后，主力将开始拉升股价。尤其是在上涨的初期，根据个股流通盘大小和主力的操盘风格，股价的上涨和成交量的放量会有所不同。有的股票会缓慢拉升，成交量一般是温和放量；有的股票则是急速拉升，成交量也伴随着巨幅放量。
提示：股价的上涨通常要分为几个波段，主力通过波段不断推高股价，并在波段中下跌洗盘，洗走意志不坚定的投资者，为主升浪做准备。这些波段中，每一波股价上涨时都需要成交量配合，都会有放量的过程，当股价上升一个台阶之后开始回落，这时候成交量也相应减小。
2.主升浪行情中成交量特征：主升浪是股价在一轮行情中涨幅最大、上涨维持时间最长的行情，也是一轮行情中最重要的获利阶段，在波浪理论中将其称为第三浪。主升浪行情一般出现在大盘强势突破调整之后。
主升浪的股价呈单边上涨态势，均线形成多头排列。从成交量来分析，经过股价筑底时吸筹、上涨初期的洗盘，通常在主升浪阶段，主力手中的筹码已经足够多，实力强的主力甚至能达到完全控盘的效果。这时个人投资者手中的筹码已不多，主力拉升股价的压力较小。主力通过对敲等操作手段拉升股价，在主升浪阶段，成交量通常会保持在一个较高的水平，并呈现成交量平稳的态势。
3.股价见顶时期成交量特征：股价在见顶阶段成交量的表现分为两种情况：一种是放量见顶；另一种则是缩量见顶。
放量见顶。当个股或者大盘放出不同寻常的巨大成交量时，就出现了即将见顶的重要特征。其中，如果中小板和创业板的股票换手率达到30%以上，大盘股的换手率达到15%以上，并且前期股价已有巨大涨幅的，则在放出巨量的当天，就要当机立断迅速卖出手中的股票。虽然有些股票的成交量没有达到上述标准，但成交量若是最近行情中最大的，也要将其视为“巨量”。例如，某只个股在一轮行情中，换手率从未超过5%，如果股价上涨到一定的高度，并且连续多次超过5%的换手率时，投资者也要加以警惕，因为从技术面分析，量和价之间有必然的联系。天量之后见天价的规律已经多次被市场验证。
缩量见顶。缩量见顶是指当股价处于顶部时，成交量与主升浪时期相比，出现平量或者缩量，形成了成交量与价格背离的现象。由于前期主升浪已经有巨大涨幅，很多投资者已经处于狂热的非理性状态，认为只要买进该股票，就会有盈利，但是这种狂热的投资者数量会随着股价的飙升而越来越少。而此时持股的投资者看到前期股价的快速上涨，心理的期望值还很高，都认为行情还会延续，因此不会低价出售手中的股票。因此在这个阶段，成交量反而会减少。最具有代表意义的就是曾经有“中国神车”之称的中国中车。
股价上涨需要成交量的配合，但是股价下跌的过程不一定需要成交量的配合，大部分的股票在股价下跌的过程中，成交量呈平稳的状态。如果是前期大幅上涨过的股票，则有可能会出现放量下跌的形态。因此，下降行情中的成交量形态又分为放量下跌和缩量下跌两种情形。
放量下跌
当股票前期不是一波一波上涨行情，而是疯狂的暴涨行情，就容易引发放量下跌行情。因为前期主力已经高度控盘，许多看好该股的投资者根本买不进，当股价推升至十分高时，也接近了此轮行情的末尾，投资者可以买进了。此时，投资者依然沉浸在疯狂上涨的幻想中，于是给了主力出货的好时机，因此这一时段的成交量会放大，甚至大大高于建仓时的量。当投资者渐渐醒悟的时候，股价已经跌至半山腰了。
提示：投资者需要注意，某只股票除权之后，股本扩大会导致成交量放大，但是成交金额不会有太大改变，此时成交量放大的含义就要大打折扣。
缩量下跌
出现这种情况的主要原因是：由于股价下跌，持有股票的投资者仍想要高价卖出手中的股票，但是没有人愿意在股价下跌的时候跑去接盘，因此成交量会减少。由于下跌具有惯性，所以即使没有很大的量，也可以下跌，极小的单量就可以把价位砸低。当然，并不是股价下跌就没有投资者买入。股价下跌至一定程度，其风险就得到了一定的释放，有些投资者就会认为可以进场了。但是由于此类投资者较少，所以成交量也较小。
成交量与股票的价格二者相辅相成、互相影响。成交量的变化过程就是投资者投资热情变化的过程。当某只股票人气旺盛的时候，其成交量也会随之增大，进而会吸引更多的投资者加入，这有助于股价的进一步攀升。当股价上涨到一定高度的时候，投资者的高处不胜寒心理，将导致交易欲望的减少，成交量也逐渐萎缩。股价与成交量经过一定时间的走平之后，股价后期上涨的概率较小，这时前期获利盘将纷纷套现，从而导致成交量放大，股价大跌，市场人气大减。股价经过一段时间下跌之后，投资者人心惶惶，抛盘四起，成交量的放大在此时成为人气进一步衰减的信号。当股价持续下跌，跌至一定程度之后，股民卖出的冲动将减少，这时成交量萎缩，股价将见底。
换手率
换手率又称为周转率，是指在一个交易日内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一，可以准确地反映出规定时间内成交量占其可流通股数的比例。换手率的计算公式如下。换手率=某一段时期内的成交量/发行总股数×100%例如，某只股票在一个月内成交了100万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率为1%。
通常情况下，多数个股每日的换手率维持在1%～2.5%（新股与次新股除外）。由于70%股票的换手率在3%以下，因此3%就成为一个分界。当一只股票的换手率在3%～7%时，该股就进入了相对活跃状态。换手率达到8%～10%时，则为强势股的表现，股价处于高度活跃当中。换手率在11%～15%，主力密切操作。换手率超过15%，并且持续多日的话，此股也许会成为黑马股。
委比
委比是金融或证券实盘操作中衡量某一时段买卖盘相对强度的指标，委比的取值自－100%到+100%，+100%表示全部的委托均是买盘，涨停的股票的委比一般是100%，而跌停是－100%。委比为0，意思是买入和卖出的数量相等。当委比值为正值，并且数值较大，说明市场买盘强劲；当委比值为负值，并且数值较大，说明市场抛盘较强。
委比的计算公式为如下。
委比=（委买手数－委卖手数）/(委买手数+委卖手数)×100%
● 委买手数：所有个股委托买入上五档的总数量。
● 委卖手数：所有个股委托卖出下五档的总数量。
通常情况下，委比指标表明了投资者委托买入和委托卖出的意愿的差距，由于委比只是委托的数据，并不是成交的数据，因此不能反映股票交易活跃程度。只有成交量和换手率才能反映股票的活跃程度。同时需注意的是，投资者可以随时撤单，所以委比数值可以在短时间内出现较大的变化。
委买委卖的差值就是委差，这是投资者意愿的体现，委差在一定程度上反映了价格的发展方向。委差大于零，后市看涨的可能性就大；反之，后市下降的可能性大。不过主力制造的假象也会出现委差为正，看上去后市要涨，实则变盘的情况。
量比
量比是指股市开市后平均每分钟的成交量与过去5个交易日平均每分钟成交量之比，也是衡量相对成交量的重要指标之一。
计算公式如下。量比=现成交总手数/现累计开市时间（分）/ 过去5日平均每分钟成交量
上述公式经过变换后如下。量比=现成交总手/[过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分）]
在即时盘口分析中，股民使用较多的是走势图、成交量以及换手率等指标。但量比及量比指标也是一种比较好的工具。当股票出现在量比排行榜上时，一般都已有相当大的涨幅，盘中的最早起涨点多数已经错过。因此，从盘口的动态分析角度讲，单单考虑量比数值大小具有一定缺陷。
提示：有些个股经过大幅拉升之后，出现量比急剧放大，也是重要的头部特征。这种放量，换手率不大，但是量比大得惊人，有时能达到数十倍之多。正是因为换手率不大，所以才容易使股民产生麻痹心理，从而错失逃顶的机会。
外盘和内盘
内盘和外盘是两个不同的概念。内盘是指以买入价格成交的数量，即卖方主动以不大于当前买一、买二、买三等价格下单卖出股票时成交的数量，用绿色显示。内盘的多少显示了空方急于卖出的数量大小。外盘是指以卖出价格成交的数量，即买方主动以高于或等于当前卖一、卖二、卖三等价格下单买入股票时成交的数量，用红色显示。外盘的多少显示了多方急于买入的数量大小。内盘和外盘这两个数据大体可以用来判断买卖主动性的强弱。若外盘数量大于内盘，则表明买方主动性较强；若内盘数量大于外盘，则说明卖方主动性较强。
总手和现手
现手是指个股的即时成交量，对于最近一笔成交量也称为现手，或者已经成交的最新一笔买卖的手数。在盘面的右下方为即时的每笔成交明细，红色字体和向上的箭头表示以买入价成交的每笔手数，绿色字体和向下箭头表示以卖出价成交的每笔手数。总手即当日开始成交一直到即时的总成交手数，总手等于外盘加内盘的数量之和。通过收盘时的“总手”数量可判断当日成交的总股数。如收盘时出现“总手23.88万”，这就说明当日该股一共成交了23.88万手，即2388万股。
成交量与持仓量
持仓量是期货中的概念，股票中没有持仓的概念。持仓量是指投资者现在手中所持有的市值占投资总金额的比例。通过分析持仓量的变化，可以分析市场多空力量的大小、变化以及多空力量的更新状况，从而成为与股票投资不同的技术分析指标之一。在期货图形技术分析中，成交量和持仓量的相互配合十分重要。正确理解成交量和持仓量变化的关系，可以更准确地把握图形K 线分析组合，有利于深入了解市场语言。
