股市上涨还是下跌都有原因。从表面上看，证券市场上供求双方的博弈影响股票的走势；从宏观角度分析，国家政策对股市的影响最为直接。当然，国家政策并非引导股市走向的唯一因素，除此之外，股市还受到国内外经济环境、行业所处经济周期的阶段、证监会相关新政策、媒体的社论观点、机构和普通投资者的偏好等因素的影响。
对于股市走向的分析，投资者首先要从国际层面、国家层面等宏观视角对经济形势有个最初的大致判断。在对经济大环境有预判之后，再对个股进行筛选。
国家政策
国家政策主要包括财政政策、货币政策、产业政策等。投资者必须对国家政策动向保持关注，才能捕捉到市场热点。在了解国家政策影响的同时，关注国家政策变化，就能及时规避政策风险，捕捉到大的投资机会。
提示：国家政策针对股市的变动一般都会带来股市的变动，如果有迹象显示国家可能出台利空的政策，就应该早早规避，空仓等待机会，绝不要抱侥幸心理；对国家出台的利好，如果引起股市快速波动，并且伴随量能的放大，可以做短线，实现收益最大化。
1、货币政策
货币政策是央行调控宏观经济的基本手段之一。由于社会总供给和总需求的平衡与货币供给总量及货币需求总量的平衡密切相关，因此宏观经济调控的重点一定会立足于货币供给量。
提示：货币政策也有长短之分，长期的货币政策主要和国家长期发展目标对应，短期的货币政策则以调节利率、稳定物价为目标。央行可以通过发行国债、调整存款准备金等方式对货币总量加以调整，以达到长期调整的经济目标。
2.财政政策
对股市的影响财政政策是政府调节宏观经济的另一有效手段。财政政策对股市影响也很大，其主要通过税收影响股市。一般来讲，税负越重，企业用于发展生产和发放股利的盈余资金就越少，相应的股民用于购买股票的闲置资金也越少。因而提高税率会打击投资者投资股票的热情，股民积极性下降，股票指数也会下跌。反之，宽松的财政政策也会引导股价的上扬。
3、国家外汇政策
对股市的影响外汇行情与股票价格也有着密切的联系。如果一国政府实行货币升值的基本方针，股价就会上涨；反之，货币贬值，股价就随之下跌。虽然本币贬值有利于促进出口贸易，拉动实体经济增长，但一旦中长期贬值预期形成，本国投资的报酬率增长又不足以弥补本币贬值带来的损失，就会引发国内资金外逃，从而直接导致股市资金不足，引发股价下跌。
4、国家利率政策
对股市的影响利率的变动对股市行情的影响最直接也最迅速。通常当利率下降时，除银行股之外的股票价格会上涨。反之，利率上升时，股票的价格就会下跌。
提示：对股市影响较大的国家机构主要有国务院以及财政部、中国人民银行、中国证券监督管理委员会、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、商务部、国务院国有资产监督管理委员会。投资者平时可以多关注这些机构的网站，了解最新政策消息。
证券市场的波动总是与国家经济形势的变化联系在一起的，证券市场素来有宏观经济晴雨表之称。甚至可以说，证券市场长期趋势是由宏观经济发展状况决定的，其他因素可以暂时改变证券市场的中期和短期走势，但改变不了其长期走势。所谓长期走势，就是指股票价格受经济形势的影响，以及股份公司的经营能力、盈利状况、产业结构变化等稳定的、渐变的因素决定而形成的发展趋势，这是一种相对长期的变化趋势。如果大势是趋于上升的股票价格，虽然遇到临时不利因素也会下降一点，但不久就又会恢复上升，保持其总体的上升态势。从这个意义上说，分析证券市场时有必要了解各种宏观经济数据，以助于对证券市场未来大方向走势的研判。这些宏观经济数据甚至成为了解股票走势不可或缺的一部分。主要的宏观经济数据有GDP、CPI、PPI、PMI等。
1、分红、价值、市盈率对股票价格的影响
如果说宏观经济环境对大盘有较大影响，那么对于个股来说，除了受宏观的国家政策和经济形势的影响之外，还受到企业本身的业绩影响。分红、企业价值、市盈率等财务指标均会影响个股的走势。
2、每年财报分红对股价的影响
上市公司每年都要公布年报，如果公布的年报盈利大幅增长，则企业会有分红计划。上市公司最常见的分红方式为股票股息分红和现金股息分红。股票股息的分派从本质上讲对上市公司及股东并没有什么区别。例如，一家上市公司共有1亿股本，净资产4亿元，净利润8000万元，则每股净资产是4元，每股收益是0.8元，净资产收益率是20%。假设公司进行10送10的分红，则目前状况是总股本2亿股，净资产4亿元，年净利润8000万元，每股净资产是2元，每股收益为0.4元，净资产收益率是20%。这就相当于，原来上市公司有100元的钞票，现在变成了两张50元的钞票。股票股息的分派对上市公司并没有什么影响，但对二级市场的股价还是有一定影响的。主要取决于以下两个因素。
1、投资者心理因素由于股票进行除权之后，股价会按比例下降，这让原本很贵的股票变得便宜。原本60元的股票，10送10之后变成了30元，有些投资者就会考虑购买。
2、投资者购买力因素由于投资者的构成不同，我国沪深股市均规定每次交易最小单位是1手，就是100股。如果投资者想要购买股价为250元的贵州茅台（600519），那么就必须至少有250×100=25000（元）才可以购买。因此，对于投资资金有限的广大中小投资者来说，是买不起的。除权对于股票短期和长期走势的影响是不同的。在牛市当中，股票除权之后往往上涨的概率较大，称为填权。当然，也有些主力利用除权进行出货。从长线角度来看，除权对于股价的影响不是很大。但是，对于绩优股来讲，每一次除权，都是下一次上涨的低点。以格力电器为例。
（1）前复权形态中格力电器基本上从2006年开始就处于单边上涨的行情。
（2）除权形态中的格力电器每一次除权基本是下一轮上涨的低点。图中字母“q”就表示除权除息。
大家对股票的价格都有一定的认识，但是上市企业本身的价值比较难以直观地了解。企业本身的价值有账面价值、内在价值等。最常见的是采用PE、PB估值的方法来判断上市公司的价值。从理论上说，股票价格应该等于股票价值，但是股票的价格往往与其价值波动不一致。
股票市盈率
对投资的影响市盈率又称为本益比，是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标。具体来讲，市盈率反映了每股盈利不变和所得股息没有进行再投资的情况下，经过多少年投资者可以通过股息全部收回。用公式计算为：市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利。
上市公司股票走势除了受到国家政策、经济形势等因素影响外，在不同的时间段，还会受到诸如年报或者节假日等影响。投资者有必要对年报行情和节假日行情有一定的认识。
每年财报前后股市走向
上市公司每年一季度必须公布上一年度的财务报表。如果当年的各项财务指标好于上一年度的财务指标，股价就会上涨。一般运营正常的情况下，企业的效益会一年比一年好。所以出现了一个规律，在上市公司公布财务报表之前，投资者因预期上市公司会有好的表现而买入股票，供求关系导致股价有一定的上涨空间。时间段一般为当年的12月底至第二年三四月份。投资者根据上市公司披露的公司财务报表作为概念来买卖股票，这就是所谓的年报行情。
各大节日对相关股票的影响
除了年报外，节日对行情也有特殊的影响，如每年的春节、国庆节、元旦和其他假日等。我国每年休市时间最长的假期就是春节，因此春节对于我国证券市场的影响也最大，其次是国庆节和元旦。
证监会全称中国证券监督管理委员会，是证券市场和期货市场的监管部门。因此，证监会的发声对中国的资本市场有着不容小觑的影响。证监会调控市场的手段多种多样，例如，增发新股、对券商两融进行调控、对场外配资业务的清查等。
在信息化的时代里，财经媒体既是财经类信息的传递者，又是公司负面新闻的揭露者。在现实生活中，社会大众主要是通过各种媒体获取相关信息。新闻媒体特别是财经媒体已经成为投资者获取财经信息的主要渠道，因此媒体对投资者的决策有着重要的引导影响。
证券市场上的投资者分为两类：一类是机构投资者；另一类是个人投资者，俗称散户。机构投资者的性质与个人投资者不同，在投资来源、投资目标、投资方向等方面都与个人投资者有很大差别，因此二者对证券市场的影响也有很大不同。
