今年以来，香港股市和A股市场同步回暖。一批以港股为主要投资方向的股票型基金表现突出，南方香港优选正是其中之一。数据显示，南方香港优选今年一季度的收益率为18.31%，在同类产品中排名第二。

南方香港优选基金经理毕凯认为，中长期来看，港股仍具上涨潜力，随着南下资金流入增加，后市有望迎来补涨，应把握三条投资主线，挖掘细分方向优质标的，看好高股息、泛5G及有绝对价值的企业。

“目前，A股市场已呈现出多方面积极因素。其一，去年经过两轮探底后，当前市场的政策底和估值低已经非常明晰，社融企稳趋势初现。其二，市场成交热度和个股活跃度处于高位，为未来牛市的形成奠定潜在基础。”毕凯认为，市场整体估值修复阶段已经基本结束，未来随着不同行业基本面的分化，个股表现分化会更加明显。长期来看，如果内地房地产弱势延续，市场的流动性最终要找出口。当股市成为个人投资者规划配置的重点时，实质性牛市或将真正到来。

同时，毕凯也看到了市场的制约因素。他指出，年初以来的这轮上涨行情演绎过快，导致市场估值修正很快回到接近中枢位置。上市公司一季报出炉后，部分基本面欠佳的个股面临回调压力。另外，由于货币政策仅为边际放松，实体经济仍然面临流动性短缺。

谈及今年以来港股表现逊色于A股，毕凯说：“这轮行情最典型的特征为超跌反弹，更多是估值杀到极致之后的修复行情。由于前期A股经历深幅调整，今年以来的反弹幅度较大。事实上，陆港通开通以来港股和A股联动性显著增强，过去几年两地市场的表现趋于同向，未来港股涨幅应该不会落后于A股。”

从投资价值与配置角度看，毕凯认为，港股相比全球其他市场更便宜，投资吸引力更强。此外，如果国内资金面维持较宽松状态，未来资金外溢效应会逐步体现出来。随着流入港股的南下资金增加和经济基本面逐步好转，港股有望迎来补涨行情。

具体到选股，毕凯看好三大投资主线：

一是高股息、低估值的行业龙头公司。基于对全球将维持低息环境的判断，一些分红较积极的公司估值或会向上抬升。

二是泛5G投资。数据显示，移动互联网增长周期已经结束。此前内地投向这类公司的资金，亟待寻找新的成长类主题标的，光伏和5G相关产业便是机会较明确的两个板块。尽管5G产业落地进程推进较慢，但其估值将在市场认可相关企业发展空间后较早体现。

三是有绝对价值的企业，例如现金流非常稳定的公司。一些公用事业类标的，以及消费品中的优质企业值得关注。